1) Ayer anunció una colocación acelerada de un 10,2% aproximadamente del capital. Varios fondos gestionados por Moneda Asset Management, junto con Lux Oil & Gas International y The Capital Group Companies, han lanzado una colocación de aproximadamente 8,63 millones de acciones de la compañía.
La operación estuvo sobresuscrita varias veces, pese a ofrecer solo un descuento del 5%.
Los accionista que venden son inversores sobrevenidos de la reestructuración de deuda (eran inversores en deuda) y es normal que quieran salir pues no son inversores naturales.
2) Hoy se descuenta un dividendo de 0,296$ o unos 2,75 NOK.
Ahora mismo la acción cotiza a 142NOk que implica una bajada del 1,3% (una vez descontado el dividendo). Buena señal que el mercado haya absorbido una colocación de ese tamaño tan fácilmente.
Jacobo García
17 Días Antiguo
Poniéndonos en el peor escenario posible: ¿qué tendría que pasar para tumbar esta tesis? (Que no sea un vertido o fallo gravísimo de las operaciones) ¿Qué riesgos le veis?
Hola Jacobo,
Más allá de lo que has comentado nos cuesta ver otros riesgos que tumben la tesis.
Quizás el mayor sería que Petrobras tuviera un problema y cancelara contratos o no pudiera pagar a tiempo. O que se derrumbaran las expectativas en el mercado offshore.
El riesgo asumiendo que todos los contratos se ejecutan como debe ser estaría en el valor residual, pero en nuestra opinión, si te han pagado el 40% del market cap en dividendos, sería un riesgo limitado (a la flota todavía le quedarían muchos años con potencial operativo.
Quizá el mayor riesgo esté en que la actividad vaya muy bien y los rates suban mucho y se lancen a comprar newbuilds o similares. Pero para eso falta y nos daríamos cuenta.
Saludos!
Último 16 Días Antiguo editado por valueproject.es
Alberto Pastor Nortes
22 Días Antiguo
Horos está invertido en ella, anunciado en la carta trimestral
Reunión con el CEO:
Esta semana nos hemos reunido con el CEO de COSH y hemos tratado varios temas importantes sobre la tesis de inversión.
Renovación de contratos con Petrobras (Renecon):
Han bajado un poco los fletes a cambio de ampliar plazos.
Básicamente han renunciado a algo más de precio para que los activos no paren y evitar inversiones significativas de capex en los mismos.
Son proyectos que continúan sin periodos de transición.
Capex recurrente de ~60–70M$ anual (principalmente mantenimiento).
Inversiones enfocadas en upgrades de rigs existentes, no en nuevos proyectos.
No requieren paso por astillero; inversiones realizadas in situ.
Ejemplos: Amaralina: inversión 20M$ + 20M$ (zona exigente en Brasil).
Brava Star: inversión 20M$.
Atlantic Star:
Parada estimada de 7–10 meses.
Para proyectos de abandono (abandonment works), aporta poco EBITDA hoy, 6%. Incluido en el guidance 2026.
Lone Star:
Buena visibilidad.
Trabajando en extensión o nuevos contratos.
No esperan tiempo en blanco.
Operaciones y eficiencia
Alta utilización de flota vs competencia.
Menor tiempo sin operar entre contratos:
56 días vs 90 días peers.
Ventaja de costes por concentración de 9 rigs en el mismo hub (Brasil).
Capacidad operativa para gestionar hasta 12 rigs (entraría Ventura).
M&A
Tendría sentido que les compraran dada la diferencia de múltiplos (Noble por ejemplo que tiene poca presencia en Brasil), aunque a Petrobras no le gustaría mucho .
Dicen que Petrobras verían con buenos ojos que ellos consolidaran el sector en Brasil. Tendría que ser algún operador más pequeño, sólo hay 3:
Ventura offshore: Tenéis la tesis también desarrollada
Foresea (4 drillships 6gen y un jack up)
Etesco
Con Ventura justo tendrían el tamaño óptimo para su plataforma de 12 rigs.
Mercado y Oportunidades
Ven muchos proyectos en la costa latinoamericana desde Venezuela hasta Uruguay.
Creen que es uno de los mercados más estables y con potencial de crecimiento.
Positivos con las tarifas para el periodo 2028-2030 dónde llegan renovaciones.
Uplisting:
Necesitan ~500 accionistas (actualmente ~200).
Prevista colocación (~1M$ en acciones para cumplirlo).
Timing estimado: segunda quincena de mayo. Buen catalizador.
Accionistas y retribución y estructura de capital:
0–50% de los accionistas son antiguos bonistas que convirtieron deuda en equity.
Perfil accionarial enfocado en generación de caja y rentabilidad.
Los bonistas que entraron en equity están obteniendo retornos.
Se espera aumento de dividendo a finales de año.
Podrían callear el bono (este año y el que viene) para emitir en mejores condiciones, lo están analizando en función del coste de la emisión (ahorro que implique) y flexibilidad con los covenants.
Objetivo 1x DN/EBITDA.
Conclusión:
Fuertes dividendos de >10/15% anual de yield en los próximos años. Asegurado por nuevos contratos
Potencial de participación en consolidación en la industria por ambas vías (comprador y comprado).
Desapalancamiento en 2026 hasta 1x DN/EBITDA
Uplisting en 2026 creen que reducirá el descuento con comparables.
Buenas perspectivas del sector y rates para 2028-2029 (momento de renovar contratos).
Seguimos muy optimistas, poco riesgo con la cartera contratada actual y unos dividendos fantásticos mientras esperamos a que cotizen en mercado principal de Noruega (mayo 2026), Posible consolidación y mejora de los rates (2027-2029)
¡Muchísimas gracias por esta información de primera mano, es excelente!
Con un backlog sólido, siendo el partner mejor valorado por Petrobras, exposición 100 % a Brasil (sin riesgo regulatorio visible) y operando en uno de los mercados offshore más prometedores del mundo, la tesis parece demasiado buena para ser cierta.
¿Qué riesgos, excluyendo fuerza mayor, podrían amenazarla? Principalmente se me ocurren accidentes o averías, aunque la flota es relativamente moderna (11-16 años). Otra opción sería que las tarifas no mejoren según lo esperado en este ciclo (poco probable, y aun así no invalidaría la tesis).
Por otro lado, solo veo opcionalidad positiva vía una posible OPA o el uplisting.
Poniéndonos en el peor escenario posible: ¿cómo podríamos llegar a tumbar esta tesis?
Constellation Oil services ha publicado nuevas extensiones de contratos con Petrobras para 3 barcos: Un Drillship 7G y 2 semisubs (Brava Star, Gold Star y Alpha Star).
El contrato de Gold Star ya lo habían anticipado en los resultados (sin decir que barco era (aunque aquí ya os dijimos que era el Gold Star).
Resumen de los contratos:
Brava Star
Extensión del contrato por 4 años (hasta diciembre de 2030), con posibilidad de cancelación anticipada a partir del día 910.
Añade 569 millones de USD al backlog.
Continuación directa del contrato actual, sin periodo de transición.
Incluye mejoras operativas como equipos de perforación con presión gestionada (MPD) desde 2027.
Tendrá un papel estratégico en el desarrollo del campo Búzios.
Gold Star
Extensión de 2 años y 10 meses (hasta diciembre de 2028).
Añade 266 millones de USD al backlog.
Continuación directa del contrato actual.
Incluye servicios de Drill Pipe Riser para trabajos de reacondicionamiento y abandono de pozos.
Cobros diferidos: facturas hasta diciembre de 2027 se pagarán en enero de 2028.
Se prevé usar factoring sin recurso para monetizar esas facturas, por lo que no se espera impacto relevante en caja ni balance.
Alpha Star
Extensión de 2 años y 10 meses (hasta diciembre de 2030).
Añade 300 millones de USD al backlog.
Continuación directa del contrato actual, sin transición.
En total son 1,1bn$ de extensiones de contratos. No se han producido subidas de precios (podría haber sido mejor aún) pero es una gran noticia, Con estas extensiones el backlog total es de 2,8bn$ asegurado hasta 2030.
Para que nos hagamos una idea, la compañías ahora mismo (guía 2026) genera 30% de flujos de caja para los accionistas sobre las ventas. Eso implica que con los contratos cerrados tiene asegurados unos de 840M$ de flujos de caja libre en lo próximos años para pagar dividendos (el 75% de su market cap).
Esperamos cierta mejora en los rates en 2027 y 2028, en parte se ha perdido algo de potencial mejora por asegurar los flujos, aunque sigue habiendo cierta opcionalidad con los barcos que terminan en 2027 y 2028 (Gold star, Lone Star, Laguna Star. Tidal y Admarine.
Hoy el mercado Noruego está cerrado y no cotiza. Esperamos una subida de la acción por la eliminación de riesgos y la claridad del flujos de retorno de la acción.
La empresa es casi imposible para extranjeros no espanoles/no europeos. Tengo Interactive Brokers, Robinhood y Schwab pero ninguno me deja invertir. Interactive Brockers si la muestra pero hay restriccion de inversion. Apreciaria si pudiesen anunciar alguna otra empresa de off shore drilling con una tesis algo similar a esta para aquellos que tal vez puedan estar en mi posicion.
Hola Sebastián, cotiza en el mercado menos liquido de Noruega y eso no podemos cambiarlo. Están en proceso de cotizar en el mercado principal. Ayer publicamos otra compañía Noruega, Ventura Offshore que pensamos que tiene mucho potencial.
Saludos
Gracias Jacobo! ya tenéis el comentario sobre las extensiones!
Jose Mª Mudarra Lara
1 Mes Antiguo
Buenas, veo que nadie comenta MEXEM y veo la acción con ticker COSH en esta plataforma. ¿Pueden confirmar si también es buena opción comprarla a través de MEXEM? Gracias!
2025 fue un año de transición operativa, ingresos ligeramente inferiores o planos vs 2024 en varios trimestres (por cambios de contratos y menor utilización temporal de flota). Pero esto no es relevante.
El Q4 fue muy positivo con 90M$ de EBITDA (el doble del Q3).
Deuda neta bajando hasta 418M$.
Lo más importante de lo que se presentó ayer fue la guía de 2026 y las perspectiva de retribución a los accionistas.
Guia 2026 (imagen adjunta):
Ingresos creciendo un 25-30%
EBITDA creciendo un 50-60%
Capex bajando >30%
Flujo de caja esperado >200M$ (19% FCF yield)
Dividendo de 25M$ trimestral (100M$ anual) o 8,8% retorno. Pero que subirá a medida que mejore el ratio de deuda en el año.
Van a hacer un uplisting al mercado principal de Oslo, lo que dará más liquidez a la acción.
Dividendo:
El dividendo va a ser de 25M$ trimestral hasta que el Ratio de Deuda neta/EBITDA baje de 1,25, y a partir de ahí lo aumentarán.
Según nuestro cálculos la empresa cumplirá por debajo de 1,25x en Q2 o Q3. Por lo que esperamos que el dividendo crezca.
Temas operativos:
La compañía ha anunciado una extensión contractual en Brasil por 1.042 días, con un aumento estimado de backlog de 266 millones de USD.
Esto pensado que es Gold Star, un semisub, con una tarifa de 255mil diarios por 3 años.
Están en un proceso de renegociación con Petrobras del que saldrán extensiones de contrato y esperamos que sean a mejores precios
Conclusión:
Ya hemos pasado el año de transición, ahora comienza a recibir los dividendos y rentabilidad. La deuda ya no es un problema, y esperamos cobrar un 40% del market cap en 3 años.
Además esto no incluye posibles subidas de rates por mejora del mercado en 2027-2028 tal y como esperamos.
Pensamos que podemos estar invertidos cobrando buenos dividendos con una rentabilidad fantástica y con posibilidad de que pudiera darse una OPA por comparables del sector que cotizan a múltiplos mucho más elevados (Noble, etc).
A mi me pasó lo mismo en IBKR «No Trading Permission, Regulatory Restriction» a pesar de que los permisos de mi cuenta parecen estar bien. Les abrí un ticket preguntando y me dijeron que: You can trade many but not all OSE-listed stocks on the OMXNO exchange
Esta es la respuesta oficial de IB: IBKR ofrece acceso a activos negociados en OSLO mediante el mercado OMXNO. La mayoría de compañías listadas en el mercado OSE también lo están en OMXNO, aunque lamentablemente COSH no lo está, por tanto, no se puede negociar a través de IBKR.
Ruben Fontecha Castro
1 Mes Antiguo
Señores, no encuentro esta empresa en Trade Republic. Sabeis si está? Gracias.
Buenos días, yo pregunté porque tampoco la encontraba y me dijeron que no se negociaba en LSX (mercado electónico de la bolsa de Hamburgo dónde opera Trade Republic). Después mire en MyInvestor y alli está ISIN NO0013597419. Un saludo!
COSH ha anunciado hoy que se ha aprobado su solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
Por lo que es posible que en la próxima presentación de resultados del día 23 anuncie dividendos antes de lo previsto, lo cual es muy positivo.
Buenas Agustín!
No es que aumente el apalancamiento sino que los bonistas bajan el nivel de exigencia para que pague dividendos (se reducirá el apalancamiento más despacio, en todo caso).
Sobre los dividendos: Los accionistas son los bonistas tras la reestructuración, quieren recuperar la inversión después de la reestructuración, nos parece normal. No queremos que lo inviertan en buques ahora mismo porque las tarifas no justifican la inversión y las recompras son complicadas por el free float tan bajo que tiene.
El dividendo nos parece una buena alternativa, ya lo reinvertiremos nosotros en la compañías si sigue cotizando con este descuento.
Un saludo!
David Belda Ibáñez
2 Meses Antiguo
Buenos días
Parece que todo esté escenario que tenemos actualmente le va venir bien a la compañía 😉
Buenas! Si pensamos que le afecta positivamente en todos los sentidos:
Si la crisis termina pronto afectará menos, pero probablemente el aumento de la tasa de riesgo seguirá tiempo y se priorizarán inversiones en otros entornos más seguros (como Brasil, dónde está COSH)
Si la crisis se alarga y afecta a la oferta de petróleo del golfo de forma sostenida durante meses años tendremos precios altos e inversión en offshore y necesidad de barcos como los de COSH, lo que elevará las tarifas y la rentabilidad.
Este escenario no está en los números, si pasa el precio objetivo subirá mucho.
José Alejandro Suárez Pérez
2 Meses Antiguo
Están apostando y analizando tesis de empresas de oil off shore , pero están desarrollando alguna tesis sobre mineras de cobre?
He estado informándome bastante de cara a la masterclass del día 5 de marzo y tengo bastantes curiosidad es y dudas acerca del cobre y mineras.
Qué opinan de US Copper, así como de otras mineras de cobre?
Constellation Oil Services ha publicado una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
De ser aprobada por la mayoría requerida de los bonistas, esta enmienda otorgaría mayor flexibilidad financiera a la compañía y podría permitir la aceleración o el pago anticipado de dividendos respecto a lo que actualmente permiten las restricciones vigentes.
La propuesta incluye además un incentivo económico para los tenedores que otorguen su consentimiento dentro del plazo establecido.
Parece que se vienen buenos dividendos antes de lo esperado.
victor sevilla
2 Meses Antiguo
Aparece en IBKR , pero no me deja comprar teniendo los permisos activos , alguien ha podido comprar o sabe como hacerlo ?
Gracias
Hola Juan Carlos,
En la bolsa de Frankfurt es un ADR muy ilíquido efectivamente.
Nosotros la hemos comprado en la bolsa de Oslo que tiene más liquidez.
Saludos!
Carlos Medina Gallego Medina Gallego
2 Meses Antiguo
Con la (baja) liquidez al final veo que vais a pumpearla hasta precio objetivo, jajajaja
Es cierto que es una acción ilíquida, cuando compramos este tipo de acciones lo hacemos con cuidado para no subirla y acabar persiguiendo precios.
El pumpear acciones tiene las patas muy cortas, nosotros siempre somos conservadores en valoraciones y avisamos que cuando las cosas suben aumenta el riesgo y disminuye la opcionalidad.
Recordad que cada uno tiene que hacer su análisis, valorar la información y tomar sus propias decisiones, nosotros solo tratamos de explicar como valoramos y analizamos nosotros las compañías.
Giovanni Garzaro
2 Meses Antiguo
Ya aparece en IBKR . Aún no he podido comprar , al parecer falta que carguen el contrato para solicitar el permiso de compra pero ya es un avance.
Hola Giovanni como solicitaste el permiso, quise comprar pero no me permitio IBKR
María Riveiro
2 Meses Antiguo
Hola 🙂
En Trade Republic no aparece, verdad?
Yo no lo veo.
Gracias
Juan Morales
2 Meses Antiguo
Hola,
En Degiro ya aparece, sí, pero tiene todo el feed de datos en blanco, ni gráfica ni precios de negociación y volumen ni nada… todo en blanco.
Supongo que se podrá lanzar una orden limitada guiándonos por Investing, pero da un poco de mal rollo así «a ciegas»…
¿Alguien más en DeGiro tiene el mismo problema o soy yo solo?
Saludos.
Si, creo que eso es porque para ver los precios tienes que pagar el acceso al mercado noruego, que no está incluido por defecto, pero para esto, apoyándote en Investing o Traing view o alguan así y poniendo una orden limitada, no creo que tengas problemas
Hola a todos,
La acción salió a cotizar en 2025 como un Direct Listing.
No es muy líquida pero capitaliza 950M€ aproximadamente.
No sabemos en cuantos bróker está disponible, pero debería poderse en todos. Puede que algunos no la tengan porque es pequeña y recién cotizada (hace menos de un año) y aún no la hayan dado de alta.
Está disponible en Myinvestor y en Bankinter. Se ha solicitado en DEGIRO y IB que se de de alta.
Hola, creo que en estos casos en los que no es tan fácil encontrar el valor sería de gran ayuda que indiquéis donde la compráis vosotros (Jose y Gustavo) o que digáis donde puede encontrarse el valor
Muchas gracias!
Cristóbal Bernardo Castiñeira
3 Meses Antiguo
En IBKR sale como QG21 en la bolsa de Fráncfort (FWB), y sin información de su precio…
VICENTE ALIAGA
3 Meses Antiguo
en IB no esta
Jorge Diaz calvo
3 Meses Antiguo
Hola , en el broker bankinter si la tiene por si le interesa a alguien .
Un saludo
David Gumiel
3 Meses Antiguo
Me aparece en la bolsa noruega en Myinvestor
Alejandro García
3 Meses Antiguo
En Trading 212 tampoco está, va a tocar buscarla bien en MEXEM o algo
Juan Morales
3 Meses Antiguo
Acabo de solicitar por email a DEGIRO que incluyan la acción, y ya de paso les he comentado que somos varios los interesados. A ver si hay suerte 😉
hola, puedes compartir la respuesta que te den si no es molestia
Juan Morales
3 Meses Antiguo
Buenas tardes!
Pues a mi tampoco me aparece en DEGIRO 🙁
Y ya es raro que tampoco aparezca en IBKR… a qué puede ser debido?
Vicent Pla Abad
3 Meses Antiguo
Buenas tardes! Muy interesante la idea, pero yo tampoco la encuentro en mi broker (Trade Republic). Sabeis si se puede solicitar que la incluyan??
Giovanni Garzaro
3 Meses Antiguo
Excelente información! Estoy revisando en IBKR pero no aparece listada aún.
Rafael Farfán García
3 Meses Antiguo
Hola. Muchas gracias por vuestro trabajo! Tengo pensado leer detenidamente esta tarde lo que acabáis de publicar, pero estaba intentando echar un vistazo a la cción en mi broker (DEGIRO), pero no la tienen listada. Sabéis de alguno dónde aparezca? Muchas gracias!
Cuando empiezan a cotizar en el mercado principal? Por otro lado, en DeGiro sale como FDR, es un instrumento seguro de adquirir?
Hola Alberto,
Quizás en la segunda quincena de Mayo.
El FDR es seguro aunque ilíquido.
Saludos,
Dia movido en COSH:
1) Ayer anunció una colocación acelerada de un 10,2% aproximadamente del capital. Varios fondos gestionados por Moneda Asset Management, junto con Lux Oil & Gas International y The Capital Group Companies, han lanzado una colocación de aproximadamente 8,63 millones de acciones de la compañía.
La operación estuvo sobresuscrita varias veces, pese a ofrecer solo un descuento del 5%.
Los accionista que venden son inversores sobrevenidos de la reestructuración de deuda (eran inversores en deuda) y es normal que quieran salir pues no son inversores naturales.
2) Hoy se descuenta un dividendo de 0,296$ o unos 2,75 NOK.
Ahora mismo la acción cotiza a 142NOk que implica una bajada del 1,3% (una vez descontado el dividendo). Buena señal que el mercado haya absorbido una colocación de ese tamaño tan fácilmente.
Poniéndonos en el peor escenario posible: ¿qué tendría que pasar para tumbar esta tesis? (Que no sea un vertido o fallo gravísimo de las operaciones) ¿Qué riesgos le veis?
Hola Jacobo,
Más allá de lo que has comentado nos cuesta ver otros riesgos que tumben la tesis.
Quizás el mayor sería que Petrobras tuviera un problema y cancelara contratos o no pudiera pagar a tiempo. O que se derrumbaran las expectativas en el mercado offshore.
El riesgo asumiendo que todos los contratos se ejecutan como debe ser estaría en el valor residual, pero en nuestra opinión, si te han pagado el 40% del market cap en dividendos, sería un riesgo limitado (a la flota todavía le quedarían muchos años con potencial operativo.
Quizá el mayor riesgo esté en que la actividad vaya muy bien y los rates suban mucho y se lancen a comprar newbuilds o similares. Pero para eso falta y nos daríamos cuenta.
Saludos!
Horos está invertido en ella, anunciado en la carta trimestral
Reunión con el CEO:
Esta semana nos hemos reunido con el CEO de COSH y hemos tratado varios temas importantes sobre la tesis de inversión.
Renovación de contratos con Petrobras (Renecon):
Operaciones y eficiencia
M&A
Mercado y Oportunidades
Uplisting:
Accionistas y retribución y estructura de capital:
Conclusión:
Seguimos muy optimistas, poco riesgo con la cartera contratada actual y unos dividendos fantásticos mientras esperamos a que cotizen en mercado principal de Noruega (mayo 2026), Posible consolidación y mejora de los rates (2027-2029)
¡Muchísimas gracias por esta información de primera mano, es excelente!
Con un backlog sólido, siendo el partner mejor valorado por Petrobras, exposición 100 % a Brasil (sin riesgo regulatorio visible) y operando en uno de los mercados offshore más prometedores del mundo, la tesis parece demasiado buena para ser cierta.
¿Qué riesgos, excluyendo fuerza mayor, podrían amenazarla? Principalmente se me ocurren accidentes o averías, aunque la flota es relativamente moderna (11-16 años). Otra opción sería que las tarifas no mejoren según lo esperado en este ciclo (poco probable, y aun así no invalidaría la tesis).
Por otro lado, solo veo opcionalidad positiva vía una posible OPA o el uplisting.
Poniéndonos en el peor escenario posible: ¿cómo podríamos llegar a tumbar esta tesis?
Alguna fecha en concreto dentro de Mayo en la que ya empieza a cotizar en el mercado principal?
solo me deja meter 2.000 euros en my investor, he metido de 500 en 500, entiendo que es por la iliquidez…
Nuevos contratos:
Constellation Oil services ha publicado nuevas extensiones de contratos con Petrobras para 3 barcos: Un Drillship 7G y 2 semisubs (Brava Star, Gold Star y Alpha Star).
El contrato de Gold Star ya lo habían anticipado en los resultados (sin decir que barco era (aunque aquí ya os dijimos que era el Gold Star).
Resumen de los contratos:
En total son 1,1bn$ de extensiones de contratos. No se han producido subidas de precios (podría haber sido mejor aún) pero es una gran noticia, Con estas extensiones el backlog total es de 2,8bn$ asegurado hasta 2030.
Para que nos hagamos una idea, la compañías ahora mismo (guía 2026) genera 30% de flujos de caja para los accionistas sobre las ventas. Eso implica que con los contratos cerrados tiene asegurados unos de 840M$ de flujos de caja libre en lo próximos años para pagar dividendos (el 75% de su market cap).
Esperamos cierta mejora en los rates en 2027 y 2028, en parte se ha perdido algo de potencial mejora por asegurar los flujos, aunque sigue habiendo cierta opcionalidad con los barcos que terminan en 2027 y 2028 (Gold star, Lone Star, Laguna Star. Tidal y Admarine.
Hoy el mercado Noruego está cerrado y no cotiza. Esperamos una subida de la acción por la eliminación de riesgos y la claridad del flujos de retorno de la acción.
gracias de nuevo, gran trabajo
La empresa es casi imposible para extranjeros no espanoles/no europeos. Tengo Interactive Brokers, Robinhood y Schwab pero ninguno me deja invertir. Interactive Brockers si la muestra pero hay restriccion de inversion. Apreciaria si pudiesen anunciar alguna otra empresa de off shore drilling con una tesis algo similar a esta para aquellos que tal vez puedan estar en mi posicion.
Estoy en la misma situacion.
Hola Sebastián, cotiza en el mercado menos liquido de Noruega y eso no podemos cambiarlo. Están en proceso de cotizar en el mercado principal. Ayer publicamos otra compañía Noruega, Ventura Offshore que pensamos que tiene mucho potencial.
Saludos
Se puede comprar en degiro
Constellation Announces Successful Conclusion of Renegotiation with Petrobras, Securing US$1.1 Billion Backlog and Extending Key Contracts https://www.marketscreener.com/news/constellation-announces-successful-conclusion-of-renegotiation-with-petrobras-securing-us-1-1-billi-ce7e51dcdb8bf124
Gracias Jacobo! ya tenéis el comentario sobre las extensiones!
Buenas, veo que nadie comenta MEXEM y veo la acción con ticker COSH en esta plataforma. ¿Pueden confirmar si también es buena opción comprarla a través de MEXEM? Gracias!
Tengo la misma duda
Resultados de Constellation en 2025:
Resumen:
Lo más importante de lo que se presentó ayer fue la guía de 2026 y las perspectiva de retribución a los accionistas.
Guia 2026 (imagen adjunta):
Dividendo:
Temas operativos:
Conclusión:
Ya hemos pasado el año de transición, ahora comienza a recibir los dividendos y rentabilidad. La deuda ya no es un problema, y esperamos cobrar un 40% del market cap en 3 años.
Además esto no incluye posibles subidas de rates por mejora del mercado en 2027-2028 tal y como esperamos.
Pensamos que podemos estar invertidos cobrando buenos dividendos con una rentabilidad fantástica y con posibilidad de que pudiera darse una OPA por comparables del sector que cotizan a múltiplos mucho más elevados (Noble, etc).
gracias por la actualización!
gracias por la estupenda explicación
saludos
Buenos dias , entendi que cosh sacaba resultados el viernes , es un error ?o me entere mal Porque no encuentro nada. Un saludo
Álvaro,
Ha presentado hoy, en un rato tenemos la call con la empresa y os actualizamos!
Saludos!
Hola! Intenté comprarla en IBKR pero no me permitió en la bolsa de Oslo y la de Frankfurt no me convence. Alguna solución que les haya funcionado?
A mi me pasó lo mismo en IBKR «No Trading Permission, Regulatory Restriction» a pesar de que los permisos de mi cuenta parecen estar bien. Les abrí un ticket preguntando y me dijeron que:
You can trade many but not all OSE-listed stocks on the OMXNO exchange
Pero no estoy siendo capaz a hacerlo
Me cuentas si logras alguna solución ya que no soy europeo y no tengo MyInvestor. Me parece extraño ya que Panoro si deja comprarla
Esta es la respuesta oficial de IB: IBKR ofrece acceso a activos negociados en OSLO mediante el mercado OMXNO. La mayoría de compañías listadas en el mercado OSE también lo están en OMXNO, aunque lamentablemente COSH no lo está, por tanto, no se puede negociar a través de IBKR.
Señores, no encuentro esta empresa en Trade Republic. Sabeis si está? Gracias.
Está en MyInvestor
okey gracias
Buenos días, yo pregunté porque tampoco la encontraba y me dijeron que no se negociaba en LSX (mercado electónico de la bolsa de Hamburgo dónde opera Trade Republic). Después mire en MyInvestor y alli está ISIN NO0013597419. Un saludo!
gracias Alejandro
COSH ha anunciado hoy que se ha aprobado su solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
Por lo que es posible que en la próxima presentación de resultados del día 23 anuncie dividendos antes de lo previsto, lo cual es muy positivo.
Buenas tardes,
Con este cambio entiendo que se han flexibilizado los covenants y el ratio del apalancamiento neto ha aumentado.
Por otro lado, como valoráis que COSH reparta dividendos en vez de reinvertirlos?
Saludos
Buenas Agustín!
No es que aumente el apalancamiento sino que los bonistas bajan el nivel de exigencia para que pague dividendos (se reducirá el apalancamiento más despacio, en todo caso).
Sobre los dividendos: Los accionistas son los bonistas tras la reestructuración, quieren recuperar la inversión después de la reestructuración, nos parece normal. No queremos que lo inviertan en buques ahora mismo porque las tarifas no justifican la inversión y las recompras son complicadas por el free float tan bajo que tiene.
El dividendo nos parece una buena alternativa, ya lo reinvertiremos nosotros en la compañías si sigue cotizando con este descuento.
Un saludo!
Buenos días
Parece que todo esté escenario que tenemos actualmente le va venir bien a la compañía 😉
Buenas! Si pensamos que le afecta positivamente en todos los sentidos:
Este escenario no está en los números, si pasa el precio objetivo subirá mucho.
Están apostando y analizando tesis de empresas de oil off shore , pero están desarrollando alguna tesis sobre mineras de cobre?
He estado informándome bastante de cara a la masterclass del día 5 de marzo y tengo bastantes curiosidad es y dudas acerca del cobre y mineras.
Qué opinan de US Copper, así como de otras mineras de cobre?
Constellation Oil Services ha publicado una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
De ser aprobada por la mayoría requerida de los bonistas, esta enmienda otorgaría mayor flexibilidad financiera a la compañía y podría permitir la aceleración o el pago anticipado de dividendos respecto a lo que actualmente permiten las restricciones vigentes.
La propuesta incluye además un incentivo económico para los tenedores que otorguen su consentimiento dentro del plazo establecido.
Parece que se vienen buenos dividendos antes de lo esperado.
Aparece en IBKR , pero no me deja comprar teniendo los permisos activos , alguien ha podido comprar o sabe como hacerlo ?
Gracias
He abierto un chat, y me comentan que no hay acceso directo a la bolsa de Oslo, que use el tiker de Frankfurt QG21.
Pero es tremendamente iliquido, parece una mala idea…
Hola Juan Carlos,
En la bolsa de Frankfurt es un ADR muy ilíquido efectivamente.
Nosotros la hemos comprado en la bolsa de Oslo que tiene más liquidez.
Saludos!
Con la (baja) liquidez al final veo que vais a pumpearla hasta precio objetivo, jajajaja
Es cierto que es una acción ilíquida, cuando compramos este tipo de acciones lo hacemos con cuidado para no subirla y acabar persiguiendo precios.
El pumpear acciones tiene las patas muy cortas, nosotros siempre somos conservadores en valoraciones y avisamos que cuando las cosas suben aumenta el riesgo y disminuye la opcionalidad.
Recordad que cada uno tiene que hacer su análisis, valorar la información y tomar sus propias decisiones, nosotros solo tratamos de explicar como valoramos y analizamos nosotros las compañías.
Ya aparece en IBKR . Aún no he podido comprar , al parecer falta que carguen el contrato para solicitar el permiso de compra pero ya es un avance.
Hola Giovanni como solicitaste el permiso, quise comprar pero no me permitio IBKR
Hola 🙂
En Trade Republic no aparece, verdad?
Yo no lo veo.
Gracias
Hola,
En Degiro ya aparece, sí, pero tiene todo el feed de datos en blanco, ni gráfica ni precios de negociación y volumen ni nada… todo en blanco.
Supongo que se podrá lanzar una orden limitada guiándonos por Investing, pero da un poco de mal rollo así «a ciegas»…
¿Alguien más en DeGiro tiene el mismo problema o soy yo solo?
Saludos.
Si, creo que eso es porque para ver los precios tienes que pagar el acceso al mercado noruego, que no está incluido por defecto, pero para esto, apoyándote en Investing o Traing view o alguan así y poniendo una orden limitada, no creo que tengas problemas
Si, al final es justo lo que hice ayer (monitorizando a través de live.euronext), y ya pude realizar la compra en Degiro 🙂
Gracias!
Yo he podido comprarla hoy desde MyInvestor después de casi una semana intentándolo.
Alguien sabe como en IBKR podríamos pedir que pusieran la compañía para poder invertir?????
por teléfono en renta 4 acabo de conseguirlo también
Yo he mirado en Renta 4 y no la encuentro. ¿ Tú si?
hay que hacerlo por teléfono
Para los que tengáis Degiro, ayer no estaba pero hoy ya sí la han habilitado para comprar. Simplemente ponéis COSH y os aparecerá.
Saludos
Yo si he podido comprarla en MyInvestor, ayer a la primera que lo intente.
Alguno pudo invertir en IBKR ???? Yo no puedo imposible , me sale pero no hay movimiento . A ver si alguien del equipo puede ayudar
Yo tampoco he podido en IBKR… Saludos
Iñaki el ISIN es NO0013597419
Santiago dice en un mensaje arriba que si se puede en Myinvestor
Saludos
Solo se puede invertir en coronas?
No se pierde al cambio en euros ?
Gracias
Se pierde si baja la corona noruega y s gana si sube.
De todas formas no hay riesgo real en la moneda noruega. Piensa que el negocio de COSH es en USD.
Saludos!
COSH no aparece como acciones en IBKR
Muy buenas !!
ISIN O0013597419 este es para Myinvestor? Porque no me sale en acciones.Me podíais indicar cuál es ? Gracias
Hola. No he podido comprar acciones de esta empresa porque Interactive Broker y XTB no lo tienen en sus plataformas. Podriais decirme como comprar?
Hola a todos,
La acción salió a cotizar en 2025 como un Direct Listing.
No es muy líquida pero capitaliza 950M€ aproximadamente.
No sabemos en cuantos bróker está disponible, pero debería poderse en todos. Puede que algunos no la tengan porque es pequeña y recién cotizada (hace menos de un año) y aún no la hayan dado de alta.
Está disponible en Myinvestor y en Bankinter. Se ha solicitado en DEGIRO y IB que se de de alta.
https://live.euronext.com/en/ipo-showcase/constellation-oil
Hola, creo que en estos casos en los que no es tan fácil encontrar el valor sería de gran ayuda que indiquéis donde la compráis vosotros (Jose y Gustavo) o que digáis donde puede encontrarse el valor
Muchas gracias!
En IBKR sale como QG21 en la bolsa de Fráncfort (FWB), y sin información de su precio…
en IB no esta
Hola , en el broker bankinter si la tiene por si le interesa a alguien .
Un saludo
Me aparece en la bolsa noruega en Myinvestor
En Trading 212 tampoco está, va a tocar buscarla bien en MEXEM o algo
Acabo de solicitar por email a DEGIRO que incluyan la acción, y ya de paso les he comentado que somos varios los interesados. A ver si hay suerte 😉
hola, puedes compartir la respuesta que te den si no es molestia
Buenas tardes!
Pues a mi tampoco me aparece en DEGIRO 🙁
Y ya es raro que tampoco aparezca en IBKR… a qué puede ser debido?
Buenas tardes! Muy interesante la idea, pero yo tampoco la encuentro en mi broker (Trade Republic). Sabeis si se puede solicitar que la incluyan??
Excelente información! Estoy revisando en IBKR pero no aparece listada aún.
Hola. Muchas gracias por vuestro trabajo! Tengo pensado leer detenidamente esta tarde lo que acabáis de publicar, pero estaba intentando echar un vistazo a la cción en mi broker (DEGIRO), pero no la tienen listada. Sabéis de alguno dónde aparezca? Muchas gracias!
Yo las encontré en DEGIRO, me costó, pero están como FDR on Constellation Oil Services Holding
Isin NO0013597419
TCIKERS:
COSH
QG21 –> este sale en IB
A mi no me deja invertir , entiendo que usted si???’
Ostras, tan ilíquida que ni aparece listada en IBKR… Solo salen sus bonos.
Cotiza en Noruega. En MyInvestor por ejemplo la tienes con el ISIN NO0013597419
Muchas gracias! Ahora, a estudiarla 🙂