Buenas, veo que nadie comenta MEXEM y veo la acción con ticker COSH en esta plataforma. ¿Pueden confirmar si también es buena opción comprarla a través de MEXEM? Gracias!
2025 fue un año de transición operativa, ingresos ligeramente inferiores o planos vs 2024 en varios trimestres (por cambios de contratos y menor utilización temporal de flota). Pero esto no es relevante.
El Q4 fue muy positivo con 90M$ de EBITDA (el doble del Q3).
Deuda neta bajando hasta 418M$.
Lo más importante de lo que se presentó ayer fue la guía de 2026 y las perspectiva de retribución a los accionistas.
Guia 2026 (imagen adjunta):
Ingresos creciendo un 25-30%
EBITDA creciendo un 50-60%
Capex bajando >30%
Flujo de caja esperado >200M$ (19% FCF yield)
Dividendo de 25M$ trimestral (100M$ anual) o 8,8% retorno. Pero que subirá a medida que mejore el ratio de deuda en el año.
Van a hacer un uplisting al mercado principal de Oslo, lo que dará más liquidez a la acción.
Dividendo:
El dividendo va a ser de 25M$ trimestral hasta que el Ratio de Deuda neta/EBITDA baje de 1,25, y a partir de ahí lo aumentarán.
Según nuestro cálculos la empresa cumplirá por debajo de 1,25x en Q2 o Q3. Por lo que esperamos que el dividendo crezca.
Temas operativos:
La compañía ha anunciado una extensión contractual en Brasil por 1.042 días, con un aumento estimado de backlog de 266 millones de USD.
Esto pensado que es Gold Star, un semisub, con una tarifa de 255mil diarios por 3 años.
Están en un proceso de renegociación con Petrobras del que saldrán extensiones de contrato y esperamos que sean a mejores precios
Conclusión:
Ya hemos pasado el año de transición, ahora comienza a recibir los dividendos y rentabilidad. La deuda ya no es un problema, y esperamos cobrar un 40% del market cap en 3 años.
Además esto no incluye posibles subidas de rates por mejora del mercado en 2027-2028 tal y como esperamos.
Pensamos que podemos estar invertidos cobrando buenos dividendos con una rentabilidad fantástica y con posibilidad de que pudiera darse una OPA por comparables del sector que cotizan a múltiplos mucho más elevados (Noble, etc).
A mi me pasó lo mismo en IBKR «No Trading Permission, Regulatory Restriction» a pesar de que los permisos de mi cuenta parecen estar bien. Les abrí un ticket preguntando y me dijeron que: You can trade many but not all OSE-listed stocks on the OMXNO exchange
Esta es la respuesta oficial de IB: IBKR ofrece acceso a activos negociados en OSLO mediante el mercado OMXNO. La mayoría de compañías listadas en el mercado OSE también lo están en OMXNO, aunque lamentablemente COSH no lo está, por tanto, no se puede negociar a través de IBKR.
Ruben Fontecha Castro
7 Días Antiguo
Señores, no encuentro esta empresa en Trade Republic. Sabeis si está? Gracias.
Buenos días, yo pregunté porque tampoco la encontraba y me dijeron que no se negociaba en LSX (mercado electónico de la bolsa de Hamburgo dónde opera Trade Republic). Después mire en MyInvestor y alli está ISIN NO0013597419. Un saludo!
COSH ha anunciado hoy que se ha aprobado su solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
Por lo que es posible que en la próxima presentación de resultados del día 23 anuncie dividendos antes de lo previsto, lo cual es muy positivo.
Buenas Agustín!
No es que aumente el apalancamiento sino que los bonistas bajan el nivel de exigencia para que pague dividendos (se reducirá el apalancamiento más despacio, en todo caso).
Sobre los dividendos: Los accionistas son los bonistas tras la reestructuración, quieren recuperar la inversión después de la reestructuración, nos parece normal. No queremos que lo inviertan en buques ahora mismo porque las tarifas no justifican la inversión y las recompras son complicadas por el free float tan bajo que tiene.
El dividendo nos parece una buena alternativa, ya lo reinvertiremos nosotros en la compañías si sigue cotizando con este descuento.
Un saludo!
David Belda Ibáñez
24 Días Antiguo
Buenos días
Parece que todo esté escenario que tenemos actualmente le va venir bien a la compañía 😉
Buenas! Si pensamos que le afecta positivamente en todos los sentidos:
Si la crisis termina pronto afectará menos, pero probablemente el aumento de la tasa de riesgo seguirá tiempo y se priorizarán inversiones en otros entornos más seguros (como Brasil, dónde está COSH)
Si la crisis se alarga y afecta a la oferta de petróleo del golfo de forma sostenida durante meses años tendremos precios altos e inversión en offshore y necesidad de barcos como los de COSH, lo que elevará las tarifas y la rentabilidad.
Este escenario no está en los números, si pasa el precio objetivo subirá mucho.
José Alejandro Suárez Pérez
1 Mes Antiguo
Están apostando y analizando tesis de empresas de oil off shore , pero están desarrollando alguna tesis sobre mineras de cobre?
He estado informándome bastante de cara a la masterclass del día 5 de marzo y tengo bastantes curiosidad es y dudas acerca del cobre y mineras.
Qué opinan de US Copper, así como de otras mineras de cobre?
Constellation Oil Services ha publicado una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
De ser aprobada por la mayoría requerida de los bonistas, esta enmienda otorgaría mayor flexibilidad financiera a la compañía y podría permitir la aceleración o el pago anticipado de dividendos respecto a lo que actualmente permiten las restricciones vigentes.
La propuesta incluye además un incentivo económico para los tenedores que otorguen su consentimiento dentro del plazo establecido.
Parece que se vienen buenos dividendos antes de lo esperado.
victor sevilla
1 Mes Antiguo
Aparece en IBKR , pero no me deja comprar teniendo los permisos activos , alguien ha podido comprar o sabe como hacerlo ?
Gracias
Hola Juan Carlos,
En la bolsa de Frankfurt es un ADR muy ilíquido efectivamente.
Nosotros la hemos comprado en la bolsa de Oslo que tiene más liquidez.
Saludos!
Carlos Medina Gallego Medina Gallego
1 Mes Antiguo
Con la (baja) liquidez al final veo que vais a pumpearla hasta precio objetivo, jajajaja
Es cierto que es una acción ilíquida, cuando compramos este tipo de acciones lo hacemos con cuidado para no subirla y acabar persiguiendo precios.
El pumpear acciones tiene las patas muy cortas, nosotros siempre somos conservadores en valoraciones y avisamos que cuando las cosas suben aumenta el riesgo y disminuye la opcionalidad.
Recordad que cada uno tiene que hacer su análisis, valorar la información y tomar sus propias decisiones, nosotros solo tratamos de explicar como valoramos y analizamos nosotros las compañías.
Giovanni Garzaro
1 Mes Antiguo
Ya aparece en IBKR . Aún no he podido comprar , al parecer falta que carguen el contrato para solicitar el permiso de compra pero ya es un avance.
Hola Giovanni como solicitaste el permiso, quise comprar pero no me permitio IBKR
María Riveiro
1 Mes Antiguo
Hola 🙂
En Trade Republic no aparece, verdad?
Yo no lo veo.
Gracias
Juan Morales
1 Mes Antiguo
Hola,
En Degiro ya aparece, sí, pero tiene todo el feed de datos en blanco, ni gráfica ni precios de negociación y volumen ni nada… todo en blanco.
Supongo que se podrá lanzar una orden limitada guiándonos por Investing, pero da un poco de mal rollo así «a ciegas»…
¿Alguien más en DeGiro tiene el mismo problema o soy yo solo?
Saludos.
Si, creo que eso es porque para ver los precios tienes que pagar el acceso al mercado noruego, que no está incluido por defecto, pero para esto, apoyándote en Investing o Traing view o alguan así y poniendo una orden limitada, no creo que tengas problemas
Hola a todos,
La acción salió a cotizar en 2025 como un Direct Listing.
No es muy líquida pero capitaliza 950M€ aproximadamente.
No sabemos en cuantos bróker está disponible, pero debería poderse en todos. Puede que algunos no la tengan porque es pequeña y recién cotizada (hace menos de un año) y aún no la hayan dado de alta.
Está disponible en Myinvestor y en Bankinter. Se ha solicitado en DEGIRO y IB que se de de alta.
Hola, creo que en estos casos en los que no es tan fácil encontrar el valor sería de gran ayuda que indiquéis donde la compráis vosotros (Jose y Gustavo) o que digáis donde puede encontrarse el valor
Muchas gracias!
Cristóbal Bernardo Castiñeira
1 Mes Antiguo
En IBKR sale como QG21 en la bolsa de Fráncfort (FWB), y sin información de su precio…
VICENTE ALIAGA
1 Mes Antiguo
en IB no esta
Jorge Diaz calvo
1 Mes Antiguo
Hola , en el broker bankinter si la tiene por si le interesa a alguien .
Un saludo
David Gumiel
1 Mes Antiguo
Me aparece en la bolsa noruega en Myinvestor
Alejandro García
1 Mes Antiguo
En Trading 212 tampoco está, va a tocar buscarla bien en MEXEM o algo
Juan Morales
1 Mes Antiguo
Acabo de solicitar por email a DEGIRO que incluyan la acción, y ya de paso les he comentado que somos varios los interesados. A ver si hay suerte 😉
hola, puedes compartir la respuesta que te den si no es molestia
Juan Morales
1 Mes Antiguo
Buenas tardes!
Pues a mi tampoco me aparece en DEGIRO 🙁
Y ya es raro que tampoco aparezca en IBKR… a qué puede ser debido?
Vicent Pla Abad
1 Mes Antiguo
Buenas tardes! Muy interesante la idea, pero yo tampoco la encuentro en mi broker (Trade Republic). Sabeis si se puede solicitar que la incluyan??
Giovanni Garzaro
1 Mes Antiguo
Excelente información! Estoy revisando en IBKR pero no aparece listada aún.
Rafael Farfán García
1 Mes Antiguo
Hola. Muchas gracias por vuestro trabajo! Tengo pensado leer detenidamente esta tarde lo que acabáis de publicar, pero estaba intentando echar un vistazo a la cción en mi broker (DEGIRO), pero no la tienen listada. Sabéis de alguno dónde aparezca? Muchas gracias!
Buenas, veo que nadie comenta MEXEM y veo la acción con ticker COSH en esta plataforma. ¿Pueden confirmar si también es buena opción comprarla a través de MEXEM? Gracias!
Tengo la misma duda
Resultados de Constellation en 2025:
Resumen:
Lo más importante de lo que se presentó ayer fue la guía de 2026 y las perspectiva de retribución a los accionistas.
Guia 2026 (imagen adjunta):
Dividendo:
Temas operativos:
Conclusión:
Ya hemos pasado el año de transición, ahora comienza a recibir los dividendos y rentabilidad. La deuda ya no es un problema, y esperamos cobrar un 40% del market cap en 3 años.
Además esto no incluye posibles subidas de rates por mejora del mercado en 2027-2028 tal y como esperamos.
Pensamos que podemos estar invertidos cobrando buenos dividendos con una rentabilidad fantástica y con posibilidad de que pudiera darse una OPA por comparables del sector que cotizan a múltiplos mucho más elevados (Noble, etc).
gracias por la actualización!
gracias por la estupenda explicación
saludos
Buenos dias , entendi que cosh sacaba resultados el viernes , es un error ?o me entere mal Porque no encuentro nada. Un saludo
Álvaro,
Ha presentado hoy, en un rato tenemos la call con la empresa y os actualizamos!
Saludos!
Hola! Intenté comprarla en IBKR pero no me permitió en la bolsa de Oslo y la de Frankfurt no me convence. Alguna solución que les haya funcionado?
A mi me pasó lo mismo en IBKR «No Trading Permission, Regulatory Restriction» a pesar de que los permisos de mi cuenta parecen estar bien. Les abrí un ticket preguntando y me dijeron que:
You can trade many but not all OSE-listed stocks on the OMXNO exchange
Pero no estoy siendo capaz a hacerlo
Me cuentas si logras alguna solución ya que no soy europeo y no tengo MyInvestor. Me parece extraño ya que Panoro si deja comprarla
Esta es la respuesta oficial de IB: IBKR ofrece acceso a activos negociados en OSLO mediante el mercado OMXNO. La mayoría de compañías listadas en el mercado OSE también lo están en OMXNO, aunque lamentablemente COSH no lo está, por tanto, no se puede negociar a través de IBKR.
Señores, no encuentro esta empresa en Trade Republic. Sabeis si está? Gracias.
Está en MyInvestor
okey gracias
Buenos días, yo pregunté porque tampoco la encontraba y me dijeron que no se negociaba en LSX (mercado electónico de la bolsa de Hamburgo dónde opera Trade Republic). Después mire en MyInvestor y alli está ISIN NO0013597419. Un saludo!
gracias Alejandro
COSH ha anunciado hoy que se ha aprobado su solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
Por lo que es posible que en la próxima presentación de resultados del día 23 anuncie dividendos antes de lo previsto, lo cual es muy positivo.
Buenas tardes,
Con este cambio entiendo que se han flexibilizado los covenants y el ratio del apalancamiento neto ha aumentado.
Por otro lado, como valoráis que COSH reparta dividendos en vez de reinvertirlos?
Saludos
Buenas Agustín!
No es que aumente el apalancamiento sino que los bonistas bajan el nivel de exigencia para que pague dividendos (se reducirá el apalancamiento más despacio, en todo caso).
Sobre los dividendos: Los accionistas son los bonistas tras la reestructuración, quieren recuperar la inversión después de la reestructuración, nos parece normal. No queremos que lo inviertan en buques ahora mismo porque las tarifas no justifican la inversión y las recompras son complicadas por el free float tan bajo que tiene.
El dividendo nos parece una buena alternativa, ya lo reinvertiremos nosotros en la compañías si sigue cotizando con este descuento.
Un saludo!
Buenos días
Parece que todo esté escenario que tenemos actualmente le va venir bien a la compañía 😉
Buenas! Si pensamos que le afecta positivamente en todos los sentidos:
Este escenario no está en los números, si pasa el precio objetivo subirá mucho.
Están apostando y analizando tesis de empresas de oil off shore , pero están desarrollando alguna tesis sobre mineras de cobre?
He estado informándome bastante de cara a la masterclass del día 5 de marzo y tengo bastantes curiosidad es y dudas acerca del cobre y mineras.
Qué opinan de US Copper, así como de otras mineras de cobre?
Constellation Oil Services ha publicado una solicitud de consentimiento dirigida a los tenedores de sus Notas Senior Garantizadas al 9,375% con vencimiento en 2029, con el objetivo de modificar determinadas cláusulas del contrato de deuda (Indenture).
De ser aprobada por la mayoría requerida de los bonistas, esta enmienda otorgaría mayor flexibilidad financiera a la compañía y podría permitir la aceleración o el pago anticipado de dividendos respecto a lo que actualmente permiten las restricciones vigentes.
La propuesta incluye además un incentivo económico para los tenedores que otorguen su consentimiento dentro del plazo establecido.
Parece que se vienen buenos dividendos antes de lo esperado.
Aparece en IBKR , pero no me deja comprar teniendo los permisos activos , alguien ha podido comprar o sabe como hacerlo ?
Gracias
He abierto un chat, y me comentan que no hay acceso directo a la bolsa de Oslo, que use el tiker de Frankfurt QG21.
Pero es tremendamente iliquido, parece una mala idea…
Hola Juan Carlos,
En la bolsa de Frankfurt es un ADR muy ilíquido efectivamente.
Nosotros la hemos comprado en la bolsa de Oslo que tiene más liquidez.
Saludos!
Con la (baja) liquidez al final veo que vais a pumpearla hasta precio objetivo, jajajaja
Es cierto que es una acción ilíquida, cuando compramos este tipo de acciones lo hacemos con cuidado para no subirla y acabar persiguiendo precios.
El pumpear acciones tiene las patas muy cortas, nosotros siempre somos conservadores en valoraciones y avisamos que cuando las cosas suben aumenta el riesgo y disminuye la opcionalidad.
Recordad que cada uno tiene que hacer su análisis, valorar la información y tomar sus propias decisiones, nosotros solo tratamos de explicar como valoramos y analizamos nosotros las compañías.
Ya aparece en IBKR . Aún no he podido comprar , al parecer falta que carguen el contrato para solicitar el permiso de compra pero ya es un avance.
Hola Giovanni como solicitaste el permiso, quise comprar pero no me permitio IBKR
Hola 🙂
En Trade Republic no aparece, verdad?
Yo no lo veo.
Gracias
Hola,
En Degiro ya aparece, sí, pero tiene todo el feed de datos en blanco, ni gráfica ni precios de negociación y volumen ni nada… todo en blanco.
Supongo que se podrá lanzar una orden limitada guiándonos por Investing, pero da un poco de mal rollo así «a ciegas»…
¿Alguien más en DeGiro tiene el mismo problema o soy yo solo?
Saludos.
Si, creo que eso es porque para ver los precios tienes que pagar el acceso al mercado noruego, que no está incluido por defecto, pero para esto, apoyándote en Investing o Traing view o alguan así y poniendo una orden limitada, no creo que tengas problemas
Si, al final es justo lo que hice ayer (monitorizando a través de live.euronext), y ya pude realizar la compra en Degiro 🙂
Gracias!
Yo he podido comprarla hoy desde MyInvestor después de casi una semana intentándolo.
Alguien sabe como en IBKR podríamos pedir que pusieran la compañía para poder invertir?????
por teléfono en renta 4 acabo de conseguirlo también
Yo he mirado en Renta 4 y no la encuentro. ¿ Tú si?
hay que hacerlo por teléfono
Para los que tengáis Degiro, ayer no estaba pero hoy ya sí la han habilitado para comprar. Simplemente ponéis COSH y os aparecerá.
Saludos
Yo si he podido comprarla en MyInvestor, ayer a la primera que lo intente.
Alguno pudo invertir en IBKR ???? Yo no puedo imposible , me sale pero no hay movimiento . A ver si alguien del equipo puede ayudar
Yo tampoco he podido en IBKR… Saludos
A los de Myinvestor os deja copmrarla,a mi no,y llevo dos dias intentandolo.
Iñaki el ISIN es NO0013597419
Santiago dice en un mensaje arriba que si se puede en Myinvestor
Saludos
salir si que me sale si,pero no me deja comprarla,supongo que Myinvestor tendra algun problema tecnico….nose,abra que esperar
Solo se puede invertir en coronas?
No se pierde al cambio en euros ?
Gracias
Se pierde si baja la corona noruega y s gana si sube.
De todas formas no hay riesgo real en la moneda noruega. Piensa que el negocio de COSH es en USD.
Saludos!
COSH no aparece como acciones en IBKR
Muy buenas !!
ISIN O0013597419 este es para Myinvestor? Porque no me sale en acciones.Me podíais indicar cuál es ? Gracias
Hola. No he podido comprar acciones de esta empresa porque Interactive Broker y XTB no lo tienen en sus plataformas. Podriais decirme como comprar?
Hola a todos,
La acción salió a cotizar en 2025 como un Direct Listing.
No es muy líquida pero capitaliza 950M€ aproximadamente.
No sabemos en cuantos bróker está disponible, pero debería poderse en todos. Puede que algunos no la tengan porque es pequeña y recién cotizada (hace menos de un año) y aún no la hayan dado de alta.
Está disponible en Myinvestor y en Bankinter. Se ha solicitado en DEGIRO y IB que se de de alta.
https://live.euronext.com/en/ipo-showcase/constellation-oil
Hola, creo que en estos casos en los que no es tan fácil encontrar el valor sería de gran ayuda que indiquéis donde la compráis vosotros (Jose y Gustavo) o que digáis donde puede encontrarse el valor
Muchas gracias!
En IBKR sale como QG21 en la bolsa de Fráncfort (FWB), y sin información de su precio…
en IB no esta
Hola , en el broker bankinter si la tiene por si le interesa a alguien .
Un saludo
Me aparece en la bolsa noruega en Myinvestor
En Trading 212 tampoco está, va a tocar buscarla bien en MEXEM o algo
Acabo de solicitar por email a DEGIRO que incluyan la acción, y ya de paso les he comentado que somos varios los interesados. A ver si hay suerte 😉
hola, puedes compartir la respuesta que te den si no es molestia
Buenas tardes!
Pues a mi tampoco me aparece en DEGIRO 🙁
Y ya es raro que tampoco aparezca en IBKR… a qué puede ser debido?
Buenas tardes! Muy interesante la idea, pero yo tampoco la encuentro en mi broker (Trade Republic). Sabeis si se puede solicitar que la incluyan??
Excelente información! Estoy revisando en IBKR pero no aparece listada aún.
Hola. Muchas gracias por vuestro trabajo! Tengo pensado leer detenidamente esta tarde lo que acabáis de publicar, pero estaba intentando echar un vistazo a la cción en mi broker (DEGIRO), pero no la tienen listada. Sabéis de alguno dónde aparezca? Muchas gracias!
Yo las encontré en DEGIRO, me costó, pero están como FDR on Constellation Oil Services Holding
Isin NO0013597419
TCIKERS:
COSH
QG21 –> este sale en IB
A mi no me deja invertir , entiendo que usted si???’
Ostras, tan ilíquida que ni aparece listada en IBKR… Solo salen sus bonos.
Cotiza en Noruega. En MyInvestor por ejemplo la tienes con el ISIN NO0013597419
Muchas gracias! Ahora, a estudiarla 🙂