El cobre alcanzó ayer un máximo histórico de 6,66 dólares por libra, mientras que el níquel y el cobalto se encuentran en niveles que no se veían desde hace alrededor de un año. Además, el carbón metalúrgico está marcando máximos de 2026.
Por un lado, unos precios más altos significan más ingresos para los royalties que Ecora ya tiene en producción en 2026. Es la parte más visible e inmediata de la historia: si las minas generan más valor gracias a unos precios más elevados, Ecora también se beneficia.
Pero quizá lo más interesante está en el largo plazo. Estos niveles de precios hacen que muchos proyectos mineros sean más rentables y atractivos para sus operadores, lo que aumenta las probabilidades de que sigan avanzando según lo previsto o incluso que aceleren su desarrollo. Esto es especialmente relevante para proyectos como West Musgrave y Santo Domingo, dos de los principales motores de crecimiento de Ecora para los próximos años.
En resumen, no solo estamos viendo un impulso para los ingresos actuales de la compañía, sino también un entorno que favorece la puesta en marcha de futuros activos. Si los precios de estas materias primas se mantienen fuertes, Ecora podría beneficiarse tanto hoy como en los próximos años.
Ecora ha publicado hoy un trading statement del Q1 2026 (enero–marzo), en el que detalla la aportación a ingresos de sus activos. La contribución total del portfolio alcanza 12,3M$, lo que supone un crecimiento del +105% frente al Q1 2025 (6M$), impulsado principalmente por los metales base. Sin embargo, supone una ligera caída frente al Q4 2025 (14,3M$), en parte explicada por los shippings de Voices Bay, que se corregirá en el Q2.
Resultados clave Q1 2026
Contribución total: 12,3M$ (+105% vs Q1 2025; -14% vs Q4 2025).
Metales base: 8,3M$ (+152%).
Metales especiales y uranio: 2,3M$ (+35%).
Bulk & otros: 1,7M$ (+70%).
Deuda neta: 84,4M$ (ligera reducción vs 85,5 M$ a cierre 2025).
Otros aspectos relevantes
Proyecto Cañariaco (Perú): tras la adquisición por Fortescue, destaca su potencial con una producción estimada de 158 ktpa de cobre, 70 koz de oro y 1,5 Moz de plata.
Avances en financiación de proyectos de tierras raras.
Mensaje de Bishop (CEO): “El primer trimestre ha sido un sólido inicio de año, con la contribución total del portfolio creciendo un 105% frente al Q1 2025, impulsada principalmente por el continuo buen rendimiento del portfolio de metales base, que aumentó un 152%. La producción de Voisey’s Bay continuó incrementándose hacia su capacidad total durante el trimestre, aunque parte de estos volúmenes no se contabilizaron al cierre por cuestiones logísticas de envío. Con 98 toneladas de cobalto previstas para recibirse en abril, frente a 70 toneladas recibidas en todo el Q1, y un entorno de precios de materias primas resiliente que beneficia al conjunto del portfolio, estamos bien posicionados para lograr un Q2 sólido.”
Conclusión, pocas novedades, esperamos un fuerte Q2 y que se cumpla la guía anual de unos 65M$ de ingresos este año.
Sebastian Henriquez Abreu
1 Mes Antiguo
Buenos dias desde Miami! Como ya menciono Gustavo en la masterclass del cobre, el mismo suele ser llamado como Dr. Copper debido a que diagnostica la economia antes de que la misma reaccione.. pero, creen que eso esta cambiando? Lo pregunto porque el tema de electrificacion/IA podria hacer la narrativa del cobre mas estructural y menos ciclica que en el pasado. Dicho esto, podria el cobre seguir al alza incluso en un posible escenario de estanflacion? Gracias como siempre, me he repetido el directo muchas veces pero queria aclarar esto porque me crea un poco de confusion invertir en un royalty de cobre si se avecina un escenario de estanflacion.
Es perfectamente razonable tu duda pero hay que tener en cuanta varias cosas:
No invertimos a corto plazo, un escenario a corto de estanflación no implica que la demanda de cobre no crezca a medio largo plazo.
Es verdad que hay varios drivers de demanda de cobre, que unido a la rigidez de la oferta, hacen positivo el putlook a medio/largo plazo.
El modelo de royalties (y en el caso de Ecora que dependen de proyectos crecimiento en los próximos años) es un modelo que navega mejor los entornos desfavorables a corto plazo (debido a su menor apalancamiento operativo)
Espero que te ayude a entender nuestra visión!
Saludos!
juan coondal guirado
2 Meses Antiguo
Chicos de value project! Es importante que contestéis a los comentarios, pues hay personas esperando respuesta de más de una semana. yo tengo la misma pregunta que varios compañeros. Ecora royalties y la misma que Ecora resources de My investor? con el con ISIN GB0006449366?
Hola!!
Yo lo hice a traves de eToro, me sale (Ecora Royalties) con ese mismo isin pero cotiza en GBP135.2 ahora mismo. Si lo busco en Trade Republic me sale Ecora Resources y cotiza a 1,56€. Por lo que entiendo en la tesis la correcta es la que cotiza en libras esterlinas
Hola Yeray,
Realmente es lo mismo, cuando cotizan en libras, normalmente las cotizaciones son en peniques no en libras (en UK son así), es decir, cuando ves que cotiza a 135 es 135 peniques o lo que es lo mismo 1,35 libras. Si esas libras las conviertes al tipo de cambio actual EUR/GBP veras que da 1,56 eur, por lo que están cotizando prácticamente a la par tanto si lo ves en euros como en libras esterlinas.
Saludos
Hay mucha relevancia en invertir en esta compañía por el cambio de moneda,es que veo que cobran comisiones tanto al comprar como al vender,puede ser algo significativo si sube lo que se espera? gracias
Por lo que he podido averiguar, se paga la comisión del 0.5% sobre el importe total de la compra y venta de acciones (Stamp Duty Reserve Tax) en la bolsa de Londres.
Buenos días
Cotiza en el mercado Estadunidense,en Myinvestor?
Herminio Muñoz Boira
2 Meses Antiguo
Buenas noches,
Ecora Resource PLC con ISIN GB0006449366 también la podemos encontrar en My Investor.
Ruben Fontecha Castro
2 Meses Antiguo
Gracias por una nueva tesis! Donde se puede comprar? En Trade Republic he visto con el ISIN GB0006449366 el nombre «ECORA RESOURCES» que cotiza a 1,63€. Es el mismo? Gracias.
Último 2 Meses Antiguo editado por Ruben Fontecha Castro
Hola Jose,
Si el ISIN: GB0006449366 por alguna razón no tendrán actualizado el nombre correcto pero el ISIN es el que manda y es correcto.
Saludos
Sebastian Henriquez Abreu
2 Meses Antiguo
Mil gracias!! Ya habia invertido desde que la anunciaron en dos masterclass anteriores pero moria de ansias por la tesis.Felicidades a Jose, Gustavo y todo el equipo que hace esto posible; apenas tengo 24 anos pero creanme que me estan cambiando la vida.
ANTONIO GARCIA CARRILLO
2 Meses Antiguo
Muchas Gracias
Alvaro Ortega
2 Meses Antiguo
Muchas gracias ! Esta es la misma tesis que comentaréis la clase del 30? Un saludo
Si! tenemos pendiente una reunión con ellos que todavía no hemos tenido e iremos actualizando, pero aquí está la tesis de la Masterclass (antes la explicamos en la Masterclass de Materias Primas de 2024 cuándo cotizaba a 79 GBp)
Escenario muy positivo para Ecora Royalties:
El cobre alcanzó ayer un máximo histórico de 6,66 dólares por libra, mientras que el níquel y el cobalto se encuentran en niveles que no se veían desde hace alrededor de un año. Además, el carbón metalúrgico está marcando máximos de 2026.
Por un lado, unos precios más altos significan más ingresos para los royalties que Ecora ya tiene en producción en 2026. Es la parte más visible e inmediata de la historia: si las minas generan más valor gracias a unos precios más elevados, Ecora también se beneficia.
Pero quizá lo más interesante está en el largo plazo. Estos niveles de precios hacen que muchos proyectos mineros sean más rentables y atractivos para sus operadores, lo que aumenta las probabilidades de que sigan avanzando según lo previsto o incluso que aceleren su desarrollo. Esto es especialmente relevante para proyectos como West Musgrave y Santo Domingo, dos de los principales motores de crecimiento de Ecora para los próximos años.
En resumen, no solo estamos viendo un impulso para los ingresos actuales de la compañía, sino también un entorno que favorece la puesta en marcha de futuros activos. Si los precios de estas materias primas se mantienen fuertes, Ecora podría beneficiarse tanto hoy como en los próximos años.
Buenas noticias
Saludos
Trading Statement Ecora Q1 2026:
Ecora ha publicado hoy un trading statement del Q1 2026 (enero–marzo), en el que detalla la aportación a ingresos de sus activos. La contribución total del portfolio alcanza 12,3M$, lo que supone un crecimiento del +105% frente al Q1 2025 (6M$), impulsado principalmente por los metales base. Sin embargo, supone una ligera caída frente al Q4 2025 (14,3M$), en parte explicada por los shippings de Voices Bay, que se corregirá en el Q2.
Resultados clave Q1 2026
Otros aspectos relevantes
Mensaje de Bishop (CEO):
“El primer trimestre ha sido un sólido inicio de año, con la contribución total del portfolio creciendo un 105% frente al Q1 2025, impulsada principalmente por el continuo buen rendimiento del portfolio de metales base, que aumentó un 152%. La producción de Voisey’s Bay continuó incrementándose hacia su capacidad total durante el trimestre, aunque parte de estos volúmenes no se contabilizaron al cierre por cuestiones logísticas de envío. Con 98 toneladas de cobalto previstas para recibirse en abril, frente a 70 toneladas recibidas en todo el Q1, y un entorno de precios de materias primas resiliente que beneficia al conjunto del portfolio, estamos bien posicionados para lograr un Q2 sólido.”
Conclusión, pocas novedades, esperamos un fuerte Q2 y que se cumpla la guía anual de unos 65M$ de ingresos este año.
Buenos dias desde Miami! Como ya menciono Gustavo en la masterclass del cobre, el mismo suele ser llamado como Dr. Copper debido a que diagnostica la economia antes de que la misma reaccione.. pero, creen que eso esta cambiando? Lo pregunto porque el tema de electrificacion/IA podria hacer la narrativa del cobre mas estructural y menos ciclica que en el pasado. Dicho esto, podria el cobre seguir al alza incluso en un posible escenario de estanflacion? Gracias como siempre, me he repetido el directo muchas veces pero queria aclarar esto porque me crea un poco de confusion invertir en un royalty de cobre si se avecina un escenario de estanflacion.
Buenas noches Sebastián,
Es perfectamente razonable tu duda pero hay que tener en cuanta varias cosas:
Espero que te ayude a entender nuestra visión!
Saludos!
Chicos de value project! Es importante que contestéis a los comentarios, pues hay personas esperando respuesta de más de una semana. yo tengo la misma pregunta que varios compañeros. Ecora royalties y la misma que Ecora resources de My investor? con el con ISIN GB0006449366?
Hola Juan,
Si la que veáis con ISIN: GB0006449366
Esa es Ecora Royalties.
Hola!!
Yo lo hice a traves de eToro, me sale (Ecora Royalties) con ese mismo isin pero cotiza en GBP135.2 ahora mismo. Si lo busco en Trade Republic me sale Ecora Resources y cotiza a 1,56€. Por lo que entiendo en la tesis la correcta es la que cotiza en libras esterlinas
Hola Yeray,
Realmente es lo mismo, cuando cotizan en libras, normalmente las cotizaciones son en peniques no en libras (en UK son así), es decir, cuando ves que cotiza a 135 es 135 peniques o lo que es lo mismo 1,35 libras. Si esas libras las conviertes al tipo de cambio actual EUR/GBP veras que da 1,56 eur, por lo que están cotizando prácticamente a la par tanto si lo ves en euros como en libras esterlinas.
Saludos
Ah ok!! Muchísimas Gracias por la aclaración. Aprovecho para felicitarlos por el proyecto. Llevo muy poco pero estoy encantadisimo.
Nos alegramos mucho!
Gracias!
Hola Iñaki,
info@valueproject.es
Hay mucha relevancia en invertir en esta compañía por el cambio de moneda,es que veo que cobran comisiones tanto al comprar como al vender,puede ser algo significativo si sube lo que se espera? gracias
Por lo que he podido averiguar, se paga la comisión del 0.5% sobre el importe total de la compra y venta de acciones (Stamp Duty Reserve Tax) en la bolsa de Londres.
GB0006449366 me sale este Isin en Myinvestor
Hola David,
Es correcto es el de Ecora Royalties
Buenos días
Cotiza en el mercado Estadunidense,en Myinvestor?
Buenas noches,
Ecora Resource PLC con ISIN GB0006449366 también la podemos encontrar en My Investor.
Gracias por una nueva tesis! Donde se puede comprar? En Trade Republic he visto con el ISIN GB0006449366 el nombre «ECORA RESOURCES» que cotiza a 1,63€. Es el mismo? Gracias.
Hola Rubén.
Si, el ISIN es correcto es el de Ecora Royalties aunque la veas con un nombre desactualizado.
Saludos
Vaya bien !! En qué plataforma se podría encontrar?
La compre en Interactive Brokers in problema!
Muchas gracias
La empresa es Ecora Resources (Ecore)?.
GB0006449366 Me da este ISIN
Hola Jose,
Si el ISIN: GB0006449366 por alguna razón no tendrán actualizado el nombre correcto pero el ISIN es el que manda y es correcto.
Saludos
Mil gracias!! Ya habia invertido desde que la anunciaron en dos masterclass anteriores pero moria de ansias por la tesis.Felicidades a Jose, Gustavo y todo el equipo que hace esto posible; apenas tengo 24 anos pero creanme que me estan cambiando la vida.
Muchas Gracias
Muchas gracias ! Esta es la misma tesis que comentaréis la clase del 30? Un saludo
Si! tenemos pendiente una reunión con ellos que todavía no hemos tenido e iremos actualizando, pero aquí está la tesis de la Masterclass (antes la explicamos en la Masterclass de Materias Primas de 2024 cuándo cotizaba a 79 GBp)
Gracias! Una pregunta, todas estas ideas que tenéis aquí y las flash, la incorporáis también en el fondo core value global?