Liquidia ha presentado unos resultados muy sólidos en el segundo trimestre de 2026.
La compañía continúa demostrando la fuerte adopción comercial de YUTREPIA, con unas ventas netas de 170,4M$, un crecimiento del 31% frente al trimestre anterior.
Desde su lanzamiento en junio de 2025, YUTREPIA ha alcanzado aproximadamente 5.900 prescripciones de pacientes únicos
Más de 5.000 pacientes tratados
Una conversión de prescripción a inicio de tratamiento superior al 85%
Más de 1.100 médicos prescriptores
El impacto en las cuentas de Liquidia ya es evidente:
Beneficio neto: 74,7 millones de dólares
EBITDA ajustado: 96,3 millones
Caja disponible: 284,2 millones
Cuarto trimestre consecutivo mejorando su rentabilidad
Además, Liquidia sigue invirtiendo en crecimiento: actualmente está desarrollando 10 estudios clínicos relacionados con YUTREPIA y L606, tanto en indicaciones conocidas como en nuevas oportunidades para el treprostinil inhalado.
En mi opinión, el dato más importante no es únicamente el crecimiento de las ventas, sino la combinación de adopción comercial, generación de beneficios y ampliación del pipeline clínico.
Pienso que son unos resultados muy positivos y que a este ritmo de creciemiento la compañía volverá a estar a PER 15 en 2-3 trimestres. Vamos a esperar a leer la call con calma y comentaremos en más detalle
Riesgos: aplanamiento del crecimiento y el tema legal.
Manana antes de que abra el mercado presentan resultados. Dejo link a esta noticia de investing.com: https://www.investing.com/news/earnings/liquidia-earnings-in-focus-as-yutrepia-launch-faces-patent-test-93CH-4851943. Me quedo con esta frase «The firm raised its peak sales estimate for YUTREPIA to $2.2 billion but warned that valuation has reached levels where patent resolution matters more than commercial progress alone». No obstante, las pocas noticias que tenemos del juicio parecen ser positivas («In late July, a judge issued a pointed order demanding United Therapeutics identify who altered interrogatory responses in ongoing patent disputes»)
Muchas gracias Eddie Walls. Ya que Gustavo y Jose aún no la cierran como excepción, yo la mantengo también. Tú tienes algún valor objetivo para la acción en mente? Cada día pienso si venderla ya con un +621% en €… Es de locos.
Enhorabuena. Aqui hay que escuchar lo que dice JRDA, que es el que tiene mas criterio. Y lo que dice / dijo es que hay que esperar a los resultados del Q2 y la sentencia del juicio.
Vaya culebrón que se está montando con el juicio 🍿. Estaba viendo en X que el juez ha pedido explicaciones a los abogados de UTHR acerca de modificaciones ocultas en documentación entregada, por eso la subida ayer. Si no consiguen explicarlo podría caerseles todo el caso.
Por otra parte, Boehringer también esta demandando a UTHR por robo de propiedad industrial😱.
Si, lo siguen muy de cerca. Simplemente digo que son mi unica fuente y que no se cuan de fiable lo que dicen es… aunque en ppo tiene buena pinta. Las posiciones en corto tb han aumentado ligeramente parece… suben al 14.82% (https://seekingalpha.com/symbol/LQDA)
Indagando por la red me entero de lo que por otra parte era logico… que hay en torno a 11M de posiciones en corto (el total de la empresa creo que son 89M). Supongo que se hayan posicionado para cubrirse del riesgo o aprovecharse de una posible sentencia judicial desfavorable. Entiendo que si hay suerte con la sentencia, el dia que se anuncie el precio de la accion podria dispararse (short squeeze / estrangulamiento de cortos) debido a que los cortos tendran que cerrar posiciones, no? Igual estoy patinando pero creo que no.
En relacion al mensaje anterior… he comprobado que efectivamente hay todas esas posiciones en corto abiertas en la web seekingalpha.com. Segun esta web short interest = 13.06% que es aproximadamente igual al 11 / 89 que ponia en mi mensaje anterior. Ya se que esto es puramente especulativo, pero si el dictamen judicial es favorable a LQDA el squeeze va a ser potente… creo. Con respecto a la sentencia judicial, creo que no hay un dia marcado en el calendario pero entiendo que se va a producir inminentemente?
German Espinoza
1 Mes Antiguo
Dado que está dentro del sector “salud” quería saber si alguna vez han puesto el ojo en “Transmedics Group”.
Me ha llamado la atención por cuerto foso defensivo que tiene debido a FDA y una tecnología “nueva” para el mantenimiento de organos.
Con respecto a LQDA, aquí espero el próximo analisis.
Eduardo Paredes
1 Mes Antiguo
Tengo claro que el principal riesgo de esta accion es la resolucion judicial y que habeis estado sacando precios objetivo asumiendo un 60% de probabilidades de una resolucion satisfactoria completamente para LQDA. Entiendo que seguisteis esta misma metodologia tb para la ultima revision del precio objetivo, que subisteis de $50 a $70 por ser las ventas mucho mayores a las esperadas. Para tomar decisiones mas informadas / hacerme una mejor composicion de la situacion, podrias poner por favor cual seria el precio objetivo en el escenario mas optimista (el de victoria judicial sin paliativos) en vuestra ultima revision. Me queda claro que esto solo es una posibilidad mas / no esta garantizada. Veo estimaciones a $135 asumiendo un PER fwd de 20 (ahi igual se han pasado).
Eduardo Paredes
1 Mes Antiguo
Esta celebrando la entrada al S&P600 de small caps la accion, creo 🙂
La acción ya ha llegado al precio objetivo que nos marcamos, si bien es posible que tenga un potencial aún superior, sabéis que nosotros somo conservadores con las previsiones (que aún así son muy positivas).
Por ahora no vemos motivo para actualizar le precio objetivo y la mantenemos pendiente de revisión con los nuevos datos de prescripciones, ventas, márgenes, etc.
Un saludo!
Último 2 Meses Antiguo editado por valueproject.es
Eduardo Paredes
2 Meses Antiguo
Veo una noticia en investing donde se informa que se la incluira en el S&P600 y varias revisiones al alza de precio obj
Creo que es por unos nuevos informes clínicos que han salido, los pacientes responden muy bien al fármaco y muy pocos tienen que abandonar el tratamiento. El anterior de UTHR por lo visto tenía una tasa de abandono muy alta,mayormente por tos. Resumiendo, Yutrepia es muy superior.
Gracias. Hay un usuario en X, AnnaF, que postea bastante sobre la compañia. JRDA tb le sigue. Tengo que sacar tiempo para leer, digerir y espero que entender las conversaciones / noticias que he visto. Hay informacion sobre el juicio e implicaciones sobre las posiciones en corto (que dicen hay bastantes), la inclusion en el S&P600 (small caps) e incluso una posible OPA (quiza rumor insustanciado, no se)
Si hay una serie de cuentas que están muy encima de la compañía.
Jose Carlos Duran Recacha
2 Meses Antiguo
He comprobado que el Juez de distrito Richard G. Andrews comparece el dia 15 de Junio, a ver si ese día se pronuncia sobre el Litigio de UTHR vs LQDA.
Os dejo el enlace con el calendario de los jueces de dicho distrito: https://www.ded.uscourts.gov/hearing-calendar-judge
Jose Carlos Duran Recacha
2 Meses Antiguo
Ayer Viernes día 05 de Junio se conoció que se incluirá a Liquidia, antes de la apertura del 22 de Junio del 2026, al S&P smallcup 600. Me da a mi que el lunes va a subir, además de que creo que seguirá subiendo, hasta ese día al menos, por compras de los fondos
Eduardo Paredes
2 Meses Antiguo
Alguna noticia o simplemente optimismo despues de haber caido un 5% vete tu a saber por que (subio demasiado rapido supongo) ayer?
Hikma Pharmaceuticals habría obtenido una decisión favorable en la Supreme Court of the United States (SCOTUS) sobre patentes farmacéuticas e infracción inducida.
Pensamos que Lqda sube porque los inversores interpretan que una reciente victoria judicial de Hikma ante el Tribunal Supremo de EE. UU. refuerza la posición legal de la compañía en su disputa con United Therapeutics.
El mercado cree que este precedente podría facilitar que el juez Richard Andrews resuelva finalmente el litigio sobre la patente ‘327, considerada el principal riesgo que pesa sobre Yutrepia.
Gracias por la rapida respuesta. Enredando un poco en X, tb he visto informacion al respecto… a ver si investigo un poco por ahi para ver si aprendo algo / entender mejor la empresa. Saludos!
Eduardo Paredes
2 Meses Antiguo
+14% hoy…
Jacobo García
2 Meses Antiguo
Gracias por esta tesis.
Ayer me bajé del carro en 59,50 USD después de un viaje precioso (probablemente el más intenso que he tenido con una acción). Desde los 16 USD hasta los casi 60 con múltiples compras y ventas por el camino en menos de 12 meses… Una rentabilidad que nunca hubiera conseguido sin vuestro análisis, y sobre todo sin vuestra convicción y rigor para defender una idea así y actualizarla con coherencia a medida que el mercado la fue validando.
Gracias por vuestro trabajo, marca una diferencia real para quienes os seguimos. Y suerte a los que seguís dentro, que continúe dándoos alegrías.
Gracias a ti Jacobo! Enhorabuena! Nosotros os aportamos parte pero una parte importante está en que vosotros hagáis los deberes y tengáis la psicología adecuada! Saludos!
La ventas preliminares de Yutrepia en 130M$ o +44% sobre el trimestre anterior, superando ampliamente la mayoría de las expectativas, incluida la estimación del consenso de mercado de 116 millones de dólares.
Más de 4.500 recetas únicas y más de 3.500 pacientes. , frente a más de 2.800 y más de 2.200, respectivamente, al 31/12/25.
La compañía mantuvo una tasa de conversión aproximada del 85% de receta a inicio de paciente hasta finales de noviembre de 2025.
El número total de médicos prescriptores de Yutrepia alcanzó aproximadamente 980 al cierre del trimestre (frente a 750 al 31/12/25).
Más de 71M$ de EBITDA y 53M$ de beneficio neto.
Pensamos que la ventas de Yutrepia para 2026 serán mejores de lo esperado anteriormente. Esperamos unos 750-800M$ de facturación y un beneficio neto de más de 300M$ con lo cual estaría a PER de menos de 15 veces para 2026 y aún mas barato con un PER de menos de 10 veces para 2027.
Por ello, teniendo en cuenta el mayor crecimiento respecto del escenario base, asumiendo ventas de 1,2bn$ en 2027 y un margen neto de aproximadamente del 35% asumimos un beneficio neto para 2027 de unos 450M$ subimos el precio objetivo a 70$ por acción.
Conclusión: Muy buenos resultados que respaldan el aumento del precio objetivo de la tesis de inversión.
Carlos Medina Gallego Medina Gallego
3 Meses Antiguo
Buenísimas noticias hoy de liquidia y subidón de la acción. Ha llegado y superado el precio objetivo de 46, pero ¿la dais por cerrada, o a partir de aquí tiene subida libre?
LQDA publicó ayer resultados del cuarto trimestre.
La ventas preliminares de Yutrepia en el 4T25 por 90,1 millones de dólares (+74% trimestre a trimestre), superando ampliamente la mayoría de las expectativas, incluida la estimación del consenso de mercado de 81 millones de dólares.
La cifra de ventas estuvo acompañada de sólidos indicadores subyacentes de lanzamiento (recetas, inicios de pacientes y número de prescriptores), que mejoraron significativamente hasta el cierre de 2025 frente a la última actualización al 30/10/25.
Más de 2.800 recetas únicas y más de 2.200 inicios de pacientes hasta el cierre de 2025, frente a más de 2.000 y más de 1.500, respectivamente, al 30/10/25.
La compañía mantuvo una tasa de conversión aproximada del 85% de receta a inicio de paciente hasta finales de noviembre de 2025.
El número total de prescriptores de Yutrepia alcanzó aproximadamente 750 al cierre de 2025 (frente a 600 al 30/10/25).
La compañía planea ampliar su fuerza de ventas para aumentar la cobertura en territorios clave impulsada por el gran lanzamiento inicial de Yutrepia,
Pensamos que la ventas de Yutrepia para 2026 serán de más de 550M$ en 2026 y podría alcanzar un run rate de más de 800M$ en el cuarto trimestre del año. En 2027 debería estar por encima de 1bn$ de facturación, lo que podría justificar una valoración de más de 50$ por acción.
Además han aumentado la actividad de I+D para ampliar el uso de Yutrepia dentro y más allá de HAP / PH-ILD.
Destacaron diversas actividades clínicas actualmente en curso o planificadas para el desarrollo de L606, así como para ampliar el uso de Yutrepia dentro de HAP / PH-ILD y en nuevas indicaciones:
Estudio abierto ASCENT que evalúa Yutrepia en pacientes con PH-ILD.
Tres nuevos estudios abiertos para evaluar Yutrepia en diferentes grupos de pacientes:
Pacientes con HAP con respuesta inadecuada a Uptravi administrado por vía oral y otros análogos de prostaciclina.
Pacientes con PH-ILD con respuesta inadecuada a Tyvaso / Tyvaso DPI.
Pacientes con FPI (IPF) y PPF sin tratamiento previo con treprostinil inhalado.
Conclusión: Muy buenos resultados que respaldan la tesis de inversión.
Buenos días Carlos,
Pensamos que tiene potencial aún, cómo refleja la actualización que publicamos. De todas formas estamos haciendo seguimiento dl crecimiento de Yutrepia para confirmar que se cumple el potencial que pensamos que tiene.
Último 5 Meses Antiguo editado por valueproject.es
Alejandro Prieto Suárez
6 Meses Antiguo
Buenas tardes.
Soy nuevo en esto de la inversión y me llama la atención el retroceso de Liquidia esta semana (en estos momentos casi un 14% y hoy concretamente más de un 5%).
¿Alguna razón en concreto? Disculpadme si es normal esta volatilidad pero como os digo soy un principiante .
Piensa que LQDA ha subido un 300% desde que la publicamos aproximadamente, es normal que tenga correcciones. Cuando tengamos más info de la evolución del lanzamiento de Yutrepia iremos actualizando.
Esta semana ha habido movimiento con $HIMS porque la FDA le ha tirado un medicamento contra la obesidad, puede que eso hay pesado en la acción de LQDA por el juicio pendiente sobre la patente.
A estos precio el potencial es menor (como se ve en relación al precio objetivo actualizado), estamos esperando más info sobre el lanzamiento,
Liquidia ha publicado resultados preliminares muy sólidos del 4T y del ejercicio 2025, centrados en el lanzamiento comercial de YUTREPIA y sube un 17% y >200% desde que la publicamos:
Resultados financieros clave
• Ventas netas de YUTREPIA:
• $90,1 M en el 4T 2025
• $148,3 M en todo 2025
• Crecimiento trimestral del 74% en ventas → aceleración clara del producto.
• Más de $30 M de cash flow positivo en el 4T (esto es clave).
• Caja y equivalentes: $190,7 M a cierre de 2025 → posición financiera muy cómoda.
Ejecución comercial
• Más de 2.800 prescripciones únicas desde la aprobación (23 mayo 2025).
• Más de 2.200 pacientes ya en tratamiento.
• Conversión del 85% de receta a inicio de tratamiento (muy alta para biotech).
• Aproximadamente 750 médicos prescriptores activos.
• Plan de ampliar la fuerza comercial en 2026.
¿Por qué sube la acción un 17% ?
Hay cuatro razones principales, todas muy potentes para el mercado:
1. Demuestra que YUTREPIA sí vende (y rápido)
Un crecimiento del 74% QoQ en un fármaco recién lanzado indica:
• Fuerte aceptación clínica.
• Baja fricción en reembolso y adopción.
• Potencial de escalabilidad real.
2. Cash flow positivo antes de lo esperado
Generar +30 M$ de caja en un solo trimestre:
• Reduce drásticamente el riesgo de dilución.
• Cambia el perfil de la empresa de cash burner a self-funded.
• Atrae inversores más “growth/quality”, no solo especulativos.
Este punto suele provocar re-rating del múltiplo.
3. Balance muy sólido
Con ~191 M$ en caja:
• Puede financiar la expansión comercial sin ampliaciones.
• Tiene margen para marketing, ensayos adicionales o defensa competitiva.
• Reduce el riesgo financiero a corto/medio plazo.
4. Señal clara de expansión en 2026
El anuncio de ampliar la fuerza comercial implica que:
• La compañía ve visibilidad en la demanda futura.
• No es un pico puntual de ventas, sino una tendencia.
• El mercado empieza a modelizar 2026 con cifras más altas
Buenos días, por cierto ayer día que se anunciaron los resultados preliminares, hubo una caida inicial muy rápida de casi el 7%, con el premarket en ligero positivo, para luego tras la presentación de resultados preliminares darse la vuelta muy violentamente. un giro del 25% en 2 horas. Trampa bajista de los insiders?
Sigo esta recomendación vuestra desde junio de 2024.
Con la acción cotizando a 42,50 USD, teniendo en cuenta la subida desde que publicasteis la tesis (+250%), que el precio medio objetivo tras la revisión es de 46 USD (potencial del 8%) y asumiendo que los porcentajes de un resultado favorable-desfavorable son del 60%-40%.
En estos momentos tiene sentido el riesgo-beneficio de esperar a la sentencia sobre la patente? han variado los porcentajes esperados de victoria/derrota?
Buenos días Jacobo,
Si, nosotros consideramos que a estos precios y con la incertidumbre del juicio tiene sentido esperar (ha multiplicado casi por 4 desde que la publicamos).
Actualizaremos el valor objetivo con los resultados que veamos del medicamento y el potencial que implique!
Después que se cumpliera la tesis de inversión inicial con una revalorización del 150%, hemos subido una actualización de los escenarios que estimamos para la compañía en función del resultado del juicio de la patente 327.
Ha pasado de subir un 15% en premarket a baja run 7% ahora mismo.
En mi opinión ha tenido mucho que ver con la call conference que han hecho.
El asesor jurídico metió la pata con las dos últimas preguntas.
En lugar de mostrarse optimista, afirmó que el peor escenario posible sería la retirada de Yutrepia del mercado.
Lo que debería haber dicho es que se trataba de una indicación reducida que solo afecta a la hipertensión arterial pulmonar asociada a la enfermedad pulmonar intersticial (PH ILD), vamos que el negocio de Hipertensión Pulmonar no corre peligro.
Hizo esto después de que el CEO explicara que Yutrepia tiene potencial de crecimiento en el mercado de la hipertensión arterial pulmonar (HAP), valorado en 3.500 millones de dólares.
De hecho con 1.500 pacientes de Yutrepia para hipertensión pulmonar, debería generar unos ingresos mensuales de 25-30M$ y anuales de 300-350M$.
Cuando tenga las transcripción de la call ampliaré la información.
Mi opinión: pacientes por encima de lo previsto, 3/4 no vienen de otros tratamiento de treprostinil, ósea que vienen de Tyvaso (la competencia). 1/4 si.
Ya están generando caja positiva, en el Q4 será más aún puesto que deberían facturar 80-90M$ entiendo.
Sólo veo noticias buenas que confirman la tesis inicial, pero seguimos a vueltas con los temas legales de la patente para HP -ILD. Que enreda todo.
Con estos resultados recientemente publicados, y que son tan buenos. ¿Vais a hacer una revisión del potencial de la acción? En caso afirmativo, ¿vais a esperar a que salga la resolución judicial para la revisión?
Creo recordar que la empresa espera la resolución entre ahora y el Q1 2026.
Tras el cierre del mercado, el juez Andrews pidió a Liquidia ($LQDA) y United Therapeutics ($UTHR) que presentaran informes sobre un caso recién decidido: Bayer vs. Mylan.
Relevancia para el caso Liquidia–UTC
La decisión de la Corte de Apelaciones Federal en Bayer Pharma vs. Mylan es un precedente directo y vinculante que respalda el argumento de Liquidia sobre la invalidez de ciertas patentes de UTC.
Concretamente, refuerza la postura de que las reivindicaciones dependientes (5, 6, 9 y 17) carecen de “peso patentable” y deben considerarse inválidas junto con la reivindicación 1.
Esto supone un gran avance para Liquidia y un golpe significativo para UTC en su defensa.
Lo que decidió el tribunal en Bayer vs. Mylan
El caso trataba sobre un método para administrar dos fármacos (rivaroxabán y aspirina).
Las patentes incluían la condición de que las dosis fueran “clínicamente probadas como eficaces”.
La corte determinó que esa limitación era una “limitación funcionalmente no relacionada”:
Añadir una frase que describa simplemente el resultado o una propiedad descubierta después no convierte un método ya conocido en una nueva invención.
No se puede patentar un procedimiento conocido solo porque más tarde se haya demostrado su eficacia clínica.
El método en sí sigue siendo el mismo, haya o no pruebas de eficacia clínica.
Aplicación directa al caso UTC vs. Liquidia
La lógica del tribunal en Bayer se aplica directamente aquí: las reivindicaciones de UTC que dependen de propiedades o resultados clínicos no aportan novedad patentable, lo que refuerza la posición de Liquidia para invalidarlas.
Pilar Villar Barros
10 Meses Antiguo
Por qué está callando tanto estos últimos días. Cual puede ser el soporte.
Hola Pilar,
Nosotros hacemos tesis de inversión a mayor plazo. Saber porque se producen movimientos a corto es complicado.
Subió mucho y muy rápido y ahora ha recortado algo, lo importante es que los resultados trimestrales muestren un aumento fuerte de las ventas de Yutrepia y cifras prometedoras.
Y por su puesto el estudio del L606 que puede ser un catalizador muy interesante también.
Estamos esperando a tener más información del lanzamiento de Yutrepia para actualizar nuestros números.
Recordad siempre que no son recomendaciones de inversión, nosotros explicamos como valorar compañías con ejemplos prácticos de la actualidad en los que invertimos nosotros. Siempre tenéis que hacer vuestro análisis y tener vuestra propia opinión.
Muchas gracias por el comentario!
Eduard Herrero
10 Meses Antiguo
Buenos días,
Os deja aquí una información que se alinea con vuestra tesis, que nos puede ser interesante. Gracias,
Hola Jacobo,
Te pongo un extracto del libro de Peter Lynch, «Un paso por delante de wall street» que ilustra bien este tema:
«Hay muchas razones por las que un directivo puede vender. Tal vez necesite el dinero para la educación de sus hijos, para comprarse una casa o para pagar una deuda. Tal vez hayan decidido diversificar su patrimonio en otras empresas. En cambio, hay una única razón por la que la gente de una empresa compra sus acciones: piensan que el precio de la acción es bajo y que va a subir.»
No quiere decir que no te fijes en las ventas, pero puede haber mil razones quizás se quieren comprar un yate incluso… pero cuando compran suele ser por una única razón, también te digo que todo es relativo un directivo que gane 600k$ al año y compre 5k$ de acciones, en ese caso no indica nada tampoco…
Hola, por favor corregidme si me equivoco. Según tengo entendido, la venta de acciones por parte de insiders es un tema complicado por el mensaje que envía al mercado. Vendan cuando vendan se va a entender que la acción está perdiendo fuerza o que va a ir a peor. Si la acción está bajando y venden, pánico. Si sube un poco y venden, ya no da más de sí, etc… Por eso suelen vender durante subidas prolongadas, cuando parece que todo va bien y no hay motivos para desconfiar. Personalmente, vender solo el 25 % de sus acciones con toda la subida que lleva no lo vería como algo negativo. Un saludo.
Chad Lefauci, Biotech Analyst, Wells Fargo: Got it. And again, like, for the first eleven weeks, I think you guys commented that every week was was looking better than the prior one. Like, is I guess that is only sustainable up to a point. Like, but how are you guys feeling so far about the progress? Is is this has this remained the case since?
And what what can we talk about the sustainability of that momentum in the
Mike, Liquidia: near term? It’s me saying that we’re excited for q three. That’s a number.
Chad Lefauci, Biotech Analyst, Wells Fargo: I mean, listen. That’s a fair answer.
Mike, Liquidia: We’re we’re very excited for where we are. We we’ve seen, as as you said, tremendous initial uptake. You know, it’s been three weeks since earnings. Nothing has happened to temper those We are still extremely encouraged for what we’ve seen. Where this really once you start stacking patients where you have initial patients, they are taking their second and third scripts, have new patients come on top, I think that’s where you will see significant growth.
Adicionalmente se supo que Merck va a hacer una emisión de deuda de 6bn$ y se especuló con que pudiera ser para financiar la compra de Liquidia. Pero es pura especulación.
Ayer anunció que en su estudio TETON-2 , que evalúa el uso de la solución para inhalación nebulizada Tyvaso (treprostinil) para el tratamiento de la fibrosis pulmonar idiopática ( FPI ) cumplió con su criterio principal de valoración de eficacia de demostrar una mejora en la capacidad vital forzada absoluta ( FVC ) en relación con el placebo.
Esto significa que tiene potencial para otra enfermedad y por lo tanto, también yutrepia podría beneficiarse a medio largo plazo de usos para la misma.
Pablo Herrero Martín
11 Meses Antiguo
Día y medio más tarde, 28,58$. Yo personalmente no la voy a soltar hasta +300%, como os comenté en X.
Estamos revisando la tesis, pero queremos tener algunos datos más de la generación en mercado para poder actualizar lo números de forma conservadora. De todas forma aún le queda potencial hasta los 30$
Angel castañón Fdez
11 Meses Antiguo
¡Gracias! Sí, es tremenda. Yo la tengo al 100% (entré más tarde) y por eso me surgen dudas de cuándo vender. Ese es el gran dilema, aunque supongo que tampoco hay que agobiarse si uno vende y luego sigue subiendo un poco más. Al final, lo importante es el rendimiento global.
Claro, si la tienes en +100% y quieres recoger beneficios ya y comprar otra que aún no haya subido está bien hecho también. Pero yo prefiero esperar porque suben un comentario de POSICIÓN CERRADA.
Pablo Herrero Martín
11 Meses Antiguo
Está ahora mismo en +120% y el objetivo era +150%. Efectivamente, aún no han publicado la revisión de valor al alza, pero la creemos más que probable y debe estar al caer.
Cuando la publiquen aparecerá en este mismo canal, y puedes activar las notificaciones para que te mande un correo cuando haya una actualización.
+150% en menos de un año, lo normal ¿no? Jjajjaja
Angel castañón Fdez
11 Meses Antiguo
Hola! Perdón por llegar tarde a esto. He revisado todos los comentarios y no me queda claro algo: ¿la revisión (al alza o no) aún no se ha hecho, verdad? El precio objetivo marcado de 30 $ es el que había desde un principio, ¿cierto?
Coincido en que lo más difícil es saber cuándo vender. Gracias por todo y por el gran acierto en las tesis mostradas.
Lo veremos con más detalle en alguna masterclass, pero os dejamos una guía sencilla sobre posibles estrategias de salida en acciones:
Algunas estrategias de salida sencillas:
Sustitución por una mejor oportunidad
(vendemos porque tenemos una idea mejor)
Si encontráis una idea de inversión con mayor potencial o con una mejor relación riesgo/recompensa que otra que ya tenéis en cartera, podéis vender total o parcialmente la posición con menos atractivo para comprar la nueva.
Rebalanceo por diferencias de evolución
Debido a la volatilidad, es normal que unas acciones suban más rápido que otras. Si una posición de vuestra cartera se ha revalorizado mucho y está más cerca de su precio objetivo (le queda menos recorrido en teoría) y otra idea en la que tenéis convicción se ha quedado atrás o incluso ha bajado, podéis vender parte de la que más ha subido y aumentar la inversión en la rezagada, siempre que sigáis confiando en su valor.
Error en el análisis:
Vender porque el análisis es erróneo o hay algún cambio sustancial que afecta a la tesis.
En definitiva, lo que buscamos es tener una cartera con el mayor potencial posible, con una buena relación riesgo/recompensa, formada por ideas que entendamos bien, que podamos seguir bien y en las que tengamos un alto grado de convicción.
Aunque no sé si es vuestro negociado, me vendría de perlas una masterclass de estrategias de salida (y os la agradecería hasta con una paletilla ibérica si se terciase).
Para Liquidia, pasé de poner la típica venta limitada a objetivo, a vender una call con vencimiento en octubre y strike de 25. Si para entonces llegaba a ese precio, vendía a lo esperado, y me llevaba la prima. Si no llegaba, dejaba vencer, me quedaba con la prima y repetía operación con un vencimiento más alejado.
Pero claro, ahora veo que me puedo perder bastante potencial de subida, y tengo la duda de si rolar la call más adelante, o vender acciones antes de vencimiento esperando una corrección…
En fin, que es una pata que cojeo mucho y me encantaría saber cómo gestionáis los profesionales las salidas.
Totalmente de acuerdo con el compañero, desde la perspectiva de un inversor no profesional la salida es lo más difícil. Casi todos nos acabamos convirtiendo en buy&holders en gran parte porque no sabemos enfrentarnos a la decisión de vender.
Sobre los resultados de ayer de Liquidia:
– Destaca la solidez de un lanzamiento alentador hasta la fecha de Yutrepia (DPI treprostinil) para la hipertensión arterial pulmonar (HAP) y la hipertensión pulmonar asociada a enfermedad pulmonar intersticial (HP-EPI).
-Tan solo 11 semanas después de su lanzamiento comercial (aprobado por la FDA el 23 de mayo de 2025), Yutrepia obtuvo más de 900 recetas únicas con más de 550 pacientes que comenzaron el tratamiento (a fecha de 8 de agosto de 2025) y 6,5 millones de dólares en ingresos (las ventas no se desglosan por HAP o HP-EP en este momento).
-Durante las primeras seis semanas tras su lanzamiento, la empresa observó que el 75 % de las recetas se convirtieron en inicios de tratamiento. La dirección también señaló que se han firmado contratos con las tres principales PBMs (Administradores de beneficios farmacéuticos)
-Impresiona la rapidez con la que Liquidia ha eliminado uno de los mayores obstáculos para cualquier lanzamiento (que normalmente puede llevar entre seis y diez meses tras la aprobación), lo que le permite acelerar significativamente a partir de ahora.
Estamos recalculando las hipótesis y pronto actualizaremos el valor potencial
Hugo Beltran Martin
1 Año Antiguo
Enhorabuena a vosotros, no solo por las tesis tan precisas, sino también por la gran labor educativa que estáis haciendo en diferentes canales, incluyó este!
Totalmente, ya lo comentamos. Es posible que alguna gran farma pueda comprarla ahora que ya es una realidad.
Hugo Beltran Martin
1 Año Antiguo
Hoy sigue subiendo mucho y al hilo del anterior comentario donde se pregunta por una revisión al alza me se me vienen a la cabeza estos puntos explicados en la tesis
1). “UTHR tiene un entreprise value de >10bn$ (con la existencia de LQDA y el riesgo que implica) y el 56% de sus ventas se deben a Tyvaso. Podéis hacer estimaciones sobre lo que valdría LQDA en caso de que roben un 50% de cuota a Tyvaso”
2). “Se trata de un proceso cuyo resultado es binario, no exento de riesgo de no aprobación final o de que el proceso pudiera retrasarse más”
Una vez despejado el punto dos con laincógnita de la aprobación final y vista la buena respuesta por parte de los pacientes, también me pregunto si le veis sentido a una revisión al alza.
Hace algo más de dos meses Buckley Capital la veías en 50 USD…
Una OPA tambien podria tener sentido, en el momento en que haya mas pacientes en tratamiento y el medicamento este mas testeado. Tambien estan las otras patentes.
Si, estamos revisando la tesis por si merece la pena cambiar el precio objetivo en base a los datos recientes. De todas formas queda potencial aún para el precio objetivo. Poco a poco iremos viendo el potencial de yutrepia.
Javier Zújar Pérez
1 Año Antiguo
Las prescripciones han duplicado expectativas y los pacientes responden muy bien. ¿Revisión al alza?
Hola Juan Carlos,
Si sigue abierta, pero en otra fase una vez ya aprobado. Lo importante en la presentación de resultados (no son relevantes en si mismos, ya que a cierre en 30 de junio acaba de ser aprobado y no impacta en cifras al no haber ventas) es la información que den sobre el lanzamiento, previsiones de penetración en el mercado y robo de cuota a Tyvaso. La semana que viene lo veremos.
He leído la noticia y en mi opinión creo que la caída es muy injusta y desproporcionada para Liquidia. Me surgen varias preguntas:
Esta solución de Insmed basada en el TPIP cuenta con el ok de la FDA o es el prólogo de una serie de batallas legales (que ya vivió Liquidia en el pasado) para luchar por su comercialización?
Los ensayos están en fase 2b y confirman resultados positivos, pero son definitivos? preliminares? mejores o peores en comparación con Yutrepia? Habrá que esperar a la fase 3 para saber por dónde van los tiros. Creo que este competidor está aún en un early stage para la subida tan bestial que ha pegado la acción
Liquidia tiene oficialmente vía libre para empezar a comercializar el medicamento en farmacias (cuenta con aprobación legal). En un hipotético caso de que el fármaco de Insmed sea competitivo y supere todas las barreras legales para su comercialización, ¿Cuándo entraría en el mercado? ¿Este año? ¿El que viene?
Hay muchas cosas que no me cuadran… Puedo comprar que ahora el target price de la acción se ajuste ya que el market share podría estar (recalco ese condicional, ya que no hay nada aprobado aún y definitivo) repartido entre un 3er player (Liquidia, UTHR y ahora Insmed). Aún así me parece una salvajada lo de hoy, veremos a ver qué ocurre.
Liquidia Resultados:
Liquidia ha presentado unos resultados muy sólidos en el segundo trimestre de 2026.
El impacto en las cuentas de Liquidia ya es evidente:
Beneficio neto: 74,7 millones de dólares
EBITDA ajustado: 96,3 millones
Caja disponible: 284,2 millones
Cuarto trimestre consecutivo mejorando su rentabilidad
Además, Liquidia sigue invirtiendo en crecimiento: actualmente está desarrollando 10 estudios clínicos relacionados con YUTREPIA y L606, tanto en indicaciones conocidas como en nuevas oportunidades para el treprostinil inhalado.
En mi opinión, el dato más importante no es únicamente el crecimiento de las ventas, sino la combinación de adopción comercial, generación de beneficios y ampliación del pipeline clínico.
Pienso que son unos resultados muy positivos y que a este ritmo de creciemiento la compañía volverá a estar a PER 15 en 2-3 trimestres. Vamos a esperar a leer la call con calma y comentaremos en más detalle
Riesgos: aplanamiento del crecimiento y el tema legal.
Disculpad que no se ve toda la tabla:
Manana antes de que abra el mercado presentan resultados. Dejo link a esta noticia de investing.com: https://www.investing.com/news/earnings/liquidia-earnings-in-focus-as-yutrepia-launch-faces-patent-test-93CH-4851943. Me quedo con esta frase «The firm raised its peak sales estimate for YUTREPIA to $2.2 billion but warned that valuation has reached levels where patent resolution matters more than commercial progress alone». No obstante, las pocas noticias que tenemos del juicio parecen ser positivas («In late July, a judge issued a pointed order demanding United Therapeutics identify who altered interrogatory responses in ongoing patent disputes»)
Gracias Eduardo👍
Muchas gracias Eddie Walls. Ya que Gustavo y Jose aún no la cierran como excepción, yo la mantengo también. Tú tienes algún valor objetivo para la acción en mente? Cada día pienso si venderla ya con un +621% en €… Es de locos.
Enhorabuena. Aqui hay que escuchar lo que dice JRDA, que es el que tiene mas criterio. Y lo que dice / dijo es que hay que esperar a los resultados del Q2 y la sentencia del juicio.
👍🏽👍🏽 Gracias
Vaya culebrón que se está montando con el juicio 🍿. Estaba viendo en X que el juez ha pedido explicaciones a los abogados de UTHR acerca de modificaciones ocultas en documentación entregada, por eso la subida ayer. Si no consiguen explicarlo podría caerseles todo el caso.
Por otra parte, Boehringer también esta demandando a UTHR por robo de propiedad industrial😱.
Visto todo en X
Eso es. Algo mismo he leido / entendido yo… que me imagino tb que la fuente sea fiable pero vete a saber… y luego hablamos del TACO trading
Si la info viene de cuentas que están nuy metidas en la compañia y en el juicio
Si, lo siguen muy de cerca. Simplemente digo que son mi unica fuente y que no se cuan de fiable lo que dicen es… aunque en ppo tiene buena pinta. Las posiciones en corto tb han aumentado ligeramente parece… suben al 14.82% (https://seekingalpha.com/symbol/LQDA)
Aqui viene bien explicado todo esto en investing.com: https://www.investing.com/news/analyst-ratings/liquidia-stock-price-target-raised-to-130-by-hc-wainwright-93CH-4811727
Si, se está poniendo interesante! Pero no es definitivo!
Tenéis pensado actualizar tesis con precio objetivo en funcion de la sentencia judicial? Muchas gracias
Hola Pelayo!
La acción está a unas valoraciones que ya descuentan mucho de lo que estimamos.
Estamos esperando a ver que pasa con el tema judicial y si sigue acelerándose la parte comercial de Yutrepia.
Pero ahora mismo no le vemos mucho margen, no la hemos cerrado aún por una excepción.
Está por encima del precio objetivo.
Un saludo!
Muy buenas! Sé que estamos de vacaciones pero aún así vais a actualizar la tesis cuando haya novedades, verdad? Muy buen verano a todos!
Gracias! Que excepcion?
Indagando por la red me entero de lo que por otra parte era logico… que hay en torno a 11M de posiciones en corto (el total de la empresa creo que son 89M). Supongo que se hayan posicionado para cubrirse del riesgo o aprovecharse de una posible sentencia judicial desfavorable. Entiendo que si hay suerte con la sentencia, el dia que se anuncie el precio de la accion podria dispararse (short squeeze / estrangulamiento de cortos) debido a que los cortos tendran que cerrar posiciones, no? Igual estoy patinando pero creo que no.
En relacion al mensaje anterior… he comprobado que efectivamente hay todas esas posiciones en corto abiertas en la web seekingalpha.com. Segun esta web short interest = 13.06% que es aproximadamente igual al 11 / 89 que ponia en mi mensaje anterior. Ya se que esto es puramente especulativo, pero si el dictamen judicial es favorable a LQDA el squeeze va a ser potente… creo. Con respecto a la sentencia judicial, creo que no hay un dia marcado en el calendario pero entiendo que se va a producir inminentemente?
Dado que está dentro del sector “salud” quería saber si alguna vez han puesto el ojo en “Transmedics Group”.
Me ha llamado la atención por cuerto foso defensivo que tiene debido a FDA y una tecnología “nueva” para el mantenimiento de organos.
Con respecto a LQDA, aquí espero el próximo analisis.
Tengo claro que el principal riesgo de esta accion es la resolucion judicial y que habeis estado sacando precios objetivo asumiendo un 60% de probabilidades de una resolucion satisfactoria completamente para LQDA. Entiendo que seguisteis esta misma metodologia tb para la ultima revision del precio objetivo, que subisteis de $50 a $70 por ser las ventas mucho mayores a las esperadas. Para tomar decisiones mas informadas / hacerme una mejor composicion de la situacion, podrias poner por favor cual seria el precio objetivo en el escenario mas optimista (el de victoria judicial sin paliativos) en vuestra ultima revision. Me queda claro que esto solo es una posibilidad mas / no esta garantizada. Veo estimaciones a $135 asumiendo un PER fwd de 20 (ahi igual se han pasado).
Esta celebrando la entrada al S&P600 de small caps la accion, creo 🙂
Tenéis pensado actualizar tesis ?
Hola a todos,
perdonar que hemos estado muy liados esta semana.
La acción ya ha llegado al precio objetivo que nos marcamos, si bien es posible que tenga un potencial aún superior, sabéis que nosotros somo conservadores con las previsiones (que aún así son muy positivas).
Por ahora no vemos motivo para actualizar le precio objetivo y la mantenemos pendiente de revisión con los nuevos datos de prescripciones, ventas, márgenes, etc.
Un saludo!
Veo una noticia en investing donde se informa que se la incluira en el S&P600 y varias revisiones al alza de precio obj
El +10% de hoy, sabemos a que se debe?
Creo que es por unos nuevos informes clínicos que han salido, los pacientes responden muy bien al fármaco y muy pocos tienen que abandonar el tratamiento. El anterior de UTHR por lo visto tenía una tasa de abandono muy alta,mayormente por tos. Resumiendo, Yutrepia es muy superior.
Gracias. Hay un usuario en X, AnnaF, que postea bastante sobre la compañia. JRDA tb le sigue. Tengo que sacar tiempo para leer, digerir y espero que entender las conversaciones / noticias que he visto. Hay informacion sobre el juicio e implicaciones sobre las posiciones en corto (que dicen hay bastantes), la inclusion en el S&P600 (small caps) e incluso una posible OPA (quiza rumor insustanciado, no se)
Si hay una serie de cuentas que están muy encima de la compañía.
He comprobado que el Juez de distrito Richard G. Andrews comparece el dia 15 de Junio, a ver si ese día se pronuncia sobre el Litigio de UTHR vs LQDA.
Os dejo el enlace con el calendario de los jueces de dicho distrito:
https://www.ded.uscourts.gov/hearing-calendar-judge
Ayer Viernes día 05 de Junio se conoció que se incluirá a Liquidia, antes de la apertura del 22 de Junio del 2026, al S&P smallcup 600. Me da a mi que el lunes va a subir, además de que creo que seguirá subiendo, hasta ese día al menos, por compras de los fondos
Alguna noticia o simplemente optimismo despues de haber caido un 5% vete tu a saber por que (subio demasiado rapido supongo) ayer?
Hikma Pharmaceuticals habría obtenido una decisión favorable en la Supreme Court of the United States (SCOTUS) sobre patentes farmacéuticas e infracción inducida.
Pensamos que Lqda sube porque los inversores interpretan que una reciente victoria judicial de Hikma ante el Tribunal Supremo de EE. UU. refuerza la posición legal de la compañía en su disputa con United Therapeutics.
El mercado cree que este precedente podría facilitar que el juez Richard Andrews resuelva finalmente el litigio sobre la patente ‘327, considerada el principal riesgo que pesa sobre Yutrepia.
Saludos!
Gracias por la rapida respuesta. Enredando un poco en X, tb he visto informacion al respecto… a ver si investigo un poco por ahi para ver si aprendo algo / entender mejor la empresa. Saludos!
+14% hoy…
Gracias por esta tesis.
Ayer me bajé del carro en 59,50 USD después de un viaje precioso (probablemente el más intenso que he tenido con una acción). Desde los 16 USD hasta los casi 60 con múltiples compras y ventas por el camino en menos de 12 meses… Una rentabilidad que nunca hubiera conseguido sin vuestro análisis, y sobre todo sin vuestra convicción y rigor para defender una idea así y actualizarla con coherencia a medida que el mercado la fue validando.
Gracias por vuestro trabajo, marca una diferencia real para quienes os seguimos. Y suerte a los que seguís dentro, que continúe dándoos alegrías.
Gracias a ti Jacobo! Enhorabuena! Nosotros os aportamos parte pero una parte importante está en que vosotros hagáis los deberes y tengáis la psicología adecuada! Saludos!
LQDA ha publicado los resultados del Q1 de 2026:
Pensamos que la ventas de Yutrepia para 2026 serán mejores de lo esperado anteriormente. Esperamos unos 750-800M$ de facturación y un beneficio neto de más de 300M$ con lo cual estaría a PER de menos de 15 veces para 2026 y aún mas barato con un PER de menos de 10 veces para 2027.
Por ello, teniendo en cuenta el mayor crecimiento respecto del escenario base, asumiendo ventas de 1,2bn$ en 2027 y un margen neto de aproximadamente del 35% asumimos un beneficio neto para 2027 de unos 450M$ subimos el precio objetivo a 70$ por acción.
Conclusión: Muy buenos resultados que respaldan el aumento del precio objetivo de la tesis de inversión.
Buenísimas noticias hoy de liquidia y subidón de la acción. Ha llegado y superado el precio objetivo de 46, pero ¿la dais por cerrada, o a partir de aquí tiene subida libre?
Muy buena pregunta y gracias por avisar.
mas de 300% de subida desde que publicaron la tesis inicial a 12 dolares, yo me quedo majara.
Jajajajjajajajajja 🙌🏼🙌🏼🙌🏼🤑
Gracias Raúl!
Acabamos de actualizar el precio objetivo. Resultados muy buenos.
🎉
LQDA publicó ayer resultados del cuarto trimestre.
Pensamos que la ventas de Yutrepia para 2026 serán de más de 550M$ en 2026 y podría alcanzar un run rate de más de 800M$ en el cuarto trimestre del año. En 2027 debería estar por encima de 1bn$ de facturación, lo que podría justificar una valoración de más de 50$ por acción.
Además han aumentado la actividad de I+D para ampliar el uso de Yutrepia dentro y más allá de HAP / PH-ILD.
Destacaron diversas actividades clínicas actualmente en curso o planificadas para el desarrollo de L606, así como para ampliar el uso de Yutrepia dentro de HAP / PH-ILD y en nuevas indicaciones:
Conclusión: Muy buenos resultados que respaldan la tesis de inversión.
Excelente, muchas gracias por la actualización.
Comprada a 12 le sacaremos un 400%, ahí es nada. Pero además de sacarnos un buen pellizco, parece que el fármaco finalmente va a ayudar a mucha gente.
Los benefactores de la humanidad son los empresarios, pero detrás de ellos estáis los gestores y estamos los inversores.
Gracias y seguimos.
Es buen momento para entrar, debido a las correcciones de las últimas semanas??
Gracias
Buenos días Carlos,
Pensamos que tiene potencial aún, cómo refleja la actualización que publicamos. De todas formas estamos haciendo seguimiento dl crecimiento de Yutrepia para confirmar que se cumple el potencial que pensamos que tiene.
Buenas tardes.
Soy nuevo en esto de la inversión y me llama la atención el retroceso de Liquidia esta semana (en estos momentos casi un 14% y hoy concretamente más de un 5%).
¿Alguna razón en concreto? Disculpadme si es normal esta volatilidad pero como os digo soy un principiante .
Un saludo
Hola Alejandro,
Piensa que LQDA ha subido un 300% desde que la publicamos aproximadamente, es normal que tenga correcciones. Cuando tengamos más info de la evolución del lanzamiento de Yutrepia iremos actualizando.
Esta semana ha habido movimiento con $HIMS porque la FDA le ha tirado un medicamento contra la obesidad, puede que eso hay pesado en la acción de LQDA por el juicio pendiente sobre la patente.
A estos precio el potencial es menor (como se ve en relación al precio objetivo actualizado), estamos esperando más info sobre el lanzamiento,
Saludos!
Liquidia ha publicado resultados preliminares muy sólidos del 4T y del ejercicio 2025, centrados en el lanzamiento comercial de YUTREPIA y sube un 17% y >200% desde que la publicamos:
Resultados financieros clave
• Ventas netas de YUTREPIA:
• $90,1 M en el 4T 2025
• $148,3 M en todo 2025
• Crecimiento trimestral del 74% en ventas → aceleración clara del producto.
• Más de $30 M de cash flow positivo en el 4T (esto es clave).
• Caja y equivalentes: $190,7 M a cierre de 2025 → posición financiera muy cómoda.
Ejecución comercial
• Más de 2.800 prescripciones únicas desde la aprobación (23 mayo 2025).
• Más de 2.200 pacientes ya en tratamiento.
• Conversión del 85% de receta a inicio de tratamiento (muy alta para biotech).
• Aproximadamente 750 médicos prescriptores activos.
• Plan de ampliar la fuerza comercial en 2026.
¿Por qué sube la acción un 17% ?
Hay cuatro razones principales, todas muy potentes para el mercado:
1. Demuestra que YUTREPIA sí vende (y rápido)
Un crecimiento del 74% QoQ en un fármaco recién lanzado indica:
• Fuerte aceptación clínica.
• Baja fricción en reembolso y adopción.
• Potencial de escalabilidad real.
2. Cash flow positivo antes de lo esperado
Generar +30 M$ de caja en un solo trimestre:
• Reduce drásticamente el riesgo de dilución.
• Cambia el perfil de la empresa de cash burner a self-funded.
• Atrae inversores más “growth/quality”, no solo especulativos.
Este punto suele provocar re-rating del múltiplo.
3. Balance muy sólido
Con ~191 M$ en caja:
• Puede financiar la expansión comercial sin ampliaciones.
• Tiene margen para marketing, ensayos adicionales o defensa competitiva.
• Reduce el riesgo financiero a corto/medio plazo.
4. Señal clara de expansión en 2026
El anuncio de ampliar la fuerza comercial implica que:
• La compañía ve visibilidad en la demanda futura.
• No es un pico puntual de ventas, sino una tendencia.
• El mercado empieza a modelizar 2026 con cifras más altas
Buenos días, por cierto ayer día que se anunciaron los resultados preliminares, hubo una caida inicial muy rápida de casi el 7%, con el premarket en ligero positivo, para luego tras la presentación de resultados preliminares darse la vuelta muy violentamente. un giro del 25% en 2 horas. Trampa bajista de los insiders?
Sigo esta recomendación vuestra desde junio de 2024.
Hola Jose,
Si hubo mucha volatilidad.
No se muy bien por qué la verdad.
Saludos!
Buenos días.
Con la acción cotizando a 42,50 USD, teniendo en cuenta la subida desde que publicasteis la tesis (+250%), que el precio medio objetivo tras la revisión es de 46 USD (potencial del 8%) y asumiendo que los porcentajes de un resultado favorable-desfavorable son del 60%-40%.
En estos momentos tiene sentido el riesgo-beneficio de esperar a la sentencia sobre la patente? han variado los porcentajes esperados de victoria/derrota?
Gracias.
Buenos días Jacobo,
Si, nosotros consideramos que a estos precios y con la incertidumbre del juicio tiene sentido esperar (ha multiplicado casi por 4 desde que la publicamos).
Actualizaremos el valor objetivo con los resultados que veamos del medicamento y el potencial que implique!
Gracias a ti!
Hola a todos los que seguís la idea de Liquidia.
Después que se cumpliera la tesis de inversión inicial con una revalorización del 150%, hemos subido una actualización de los escenarios que estimamos para la compañía en función del resultado del juicio de la patente 327.
Saludos!!
🙏🏼Perfecto, muchas gracias! Ya sabéis que la estábamos esperando.
Han dado buenos resultados y el tema de con United no es nuevo. Como puede pasar de casi +15% en pre a -7%?
Buenas tardes Jaime,
Ha pasado de subir un 15% en premarket a baja run 7% ahora mismo.
En mi opinión ha tenido mucho que ver con la call conference que han hecho.
El asesor jurídico metió la pata con las dos últimas preguntas.
En lugar de mostrarse optimista, afirmó que el peor escenario posible sería la retirada de Yutrepia del mercado.
Lo que debería haber dicho es que se trataba de una indicación reducida que solo afecta a la hipertensión arterial pulmonar asociada a la enfermedad pulmonar intersticial (PH ILD), vamos que el negocio de Hipertensión Pulmonar no corre peligro.
Hizo esto después de que el CEO explicara que Yutrepia tiene potencial de crecimiento en el mercado de la hipertensión arterial pulmonar (HAP), valorado en 3.500 millones de dólares.
De hecho con 1.500 pacientes de Yutrepia para hipertensión pulmonar, debería generar unos ingresos mensuales de 25-30M$ y anuales de 300-350M$.
Cuando tenga las transcripción de la call ampliaré la información.
Mi opinión: pacientes por encima de lo previsto, 3/4 no vienen de otros tratamiento de treprostinil, ósea que vienen de Tyvaso (la competencia). 1/4 si.
Ya están generando caja positiva, en el Q4 será más aún puesto que deberían facturar 80-90M$ entiendo.
Sólo veo noticias buenas que confirman la tesis inicial, pero seguimos a vueltas con los temas legales de la patente para HP -ILD. Que enreda todo.
Saludos
Buenos días.
Con estos resultados recientemente publicados, y que son tan buenos. ¿Vais a hacer una revisión del potencial de la acción? En caso afirmativo, ¿vais a esperar a que salga la resolución judicial para la revisión?
Creo recordar que la empresa espera la resolución entre ahora y el Q1 2026.
Muchas gracias.
Hola Alejandro!
Si, en breve publicaremos escenarios y valoración en función de los mismos! Actualizado con los últimos datos!
Saludos!
Tras el cierre del mercado, el juez Andrews pidió a Liquidia ($LQDA) y United Therapeutics ($UTHR) que presentaran informes sobre un caso recién decidido: Bayer vs. Mylan.
Relevancia para el caso Liquidia–UTC
La decisión de la Corte de Apelaciones Federal en Bayer Pharma vs. Mylan es un precedente directo y vinculante que respalda el argumento de Liquidia sobre la invalidez de ciertas patentes de UTC.
Concretamente, refuerza la postura de que las reivindicaciones dependientes (5, 6, 9 y 17) carecen de “peso patentable” y deben considerarse inválidas junto con la reivindicación 1.
Esto supone un gran avance para Liquidia y un golpe significativo para UTC en su defensa.
Lo que decidió el tribunal en Bayer vs. Mylan
El caso trataba sobre un método para administrar dos fármacos (rivaroxabán y aspirina).
Las patentes incluían la condición de que las dosis fueran “clínicamente probadas como eficaces”.
La corte determinó que esa limitación era una “limitación funcionalmente no relacionada”:
Añadir una frase que describa simplemente el resultado o una propiedad descubierta después no convierte un método ya conocido en una nueva invención.
No se puede patentar un procedimiento conocido solo porque más tarde se haya demostrado su eficacia clínica.
El método en sí sigue siendo el mismo, haya o no pruebas de eficacia clínica.
Aplicación directa al caso UTC vs. Liquidia
La lógica del tribunal en Bayer se aplica directamente aquí: las reivindicaciones de UTC que dependen de propiedades o resultados clínicos no aportan novedad patentable, lo que refuerza la posición de Liquidia para invalidarlas.
Por qué está callando tanto estos últimos días. Cual puede ser el soporte.
Gracias
Hola Pilar,
Nosotros hacemos tesis de inversión a mayor plazo. Saber porque se producen movimientos a corto es complicado.
Subió mucho y muy rápido y ahora ha recortado algo, lo importante es que los resultados trimestrales muestren un aumento fuerte de las ventas de Yutrepia y cifras prometedoras.
Y por su puesto el estudio del L606 que puede ser un catalizador muy interesante también.
Estamos esperando a tener más información del lanzamiento de Yutrepia para actualizar nuestros números.
Recordad siempre que no son recomendaciones de inversión, nosotros explicamos como valorar compañías con ejemplos prácticos de la actualidad en los que invertimos nosotros. Siempre tenéis que hacer vuestro análisis y tener vuestra propia opinión.
Muchas gracias por el comentario!
Buenos días,
Os deja aquí una información que se alinea con vuestra tesis, que nos puede ser interesante. Gracias,
https://seekingalpha.com/news/4494660-sa-asks-which-biotechs-could-be-acquired-by-years-end
muy interesante! muchas gracias!
Hola Jacobo,
Te pongo un extracto del libro de Peter Lynch, «Un paso por delante de wall street» que ilustra bien este tema:
«Hay muchas razones por las que un directivo puede vender. Tal vez necesite el dinero para la educación de sus hijos, para comprarse una casa o para pagar una deuda. Tal vez hayan decidido diversificar su patrimonio en otras empresas. En cambio, hay una única razón por la que la gente de una empresa compra sus acciones: piensan que el precio de la acción es bajo y que va a subir.»
No quiere decir que no te fijes en las ventas, pero puede haber mil razones quizás se quieren comprar un yate incluso… pero cuando compran suele ser por una única razón, también te digo que todo es relativo un directivo que gane 600k$ al año y compre 5k$ de acciones, en ese caso no indica nada tampoco…
Hola, creo que esto te puede interesar: – https://es.investing.com/news/insider-trading-news/el-director-de-liquidia-corp-singh-vende-acciones-por-220650-dolares-93CH-3294679
Hola, por favor corregidme si me equivoco. Según tengo entendido, la venta de acciones por parte de insiders es un tema complicado por el mensaje que envía al mercado. Vendan cuando vendan se va a entender que la acción está perdiendo fuerza o que va a ir a peor. Si la acción está bajando y venden, pánico. Si sube un poco y venden, ya no da más de sí, etc… Por eso suelen vender durante subidas prolongadas, cuando parece que todo va bien y no hay motivos para desconfiar. Personalmente, vender solo el 25 % de sus acciones con toda la subida que lleva no lo vería como algo negativo. Un saludo.
https://www.investing.com/news/transcripts/liquidia-at-wells-fargo-conference-strategic-insights-on-eutrebia-launch-93CH-4223126
Chad Lefauci, Biotech Analyst, Wells Fargo: Got it. And again, like, for the first eleven weeks, I think you guys commented that every week was was looking better than the prior one. Like, is I guess that is only sustainable up to a point. Like, but how are you guys feeling so far about the progress? Is is this has this remained the case since?
And what what can we talk about the sustainability of that momentum in the
Mike, Liquidia: near term? It’s me saying that we’re excited for q three. That’s a number.
Chad Lefauci, Biotech Analyst, Wells Fargo: I mean, listen. That’s a fair answer.
Mike, Liquidia: We’re we’re very excited for where we are. We we’ve seen, as as you said, tremendous initial uptake. You know, it’s been three weeks since earnings. Nothing has happened to temper those We are still extremely encouraged for what we’ve seen. Where this really once you start stacking patients where you have initial patients, they are taking their second and third scripts, have new patients come on top, I think that’s where you will see significant growth.
Efectivamente, siguen muy positivos con el lanzamiento de Yutrepia!
Adicionalmente se supo que Merck va a hacer una emisión de deuda de 6bn$ y se especuló con que pudiera ser para financiar la compra de Liquidia. Pero es pura especulación.
La subida de ayer se debe a United Therapeutics.
Ayer anunció que en su estudio TETON-2 , que evalúa el uso de la solución para inhalación nebulizada Tyvaso (treprostinil) para el tratamiento de la fibrosis pulmonar idiopática ( FPI ) cumplió con su criterio principal de valoración de eficacia de demostrar una mejora en la capacidad vital forzada absoluta ( FVC ) en relación con el placebo.
Esto significa que tiene potencial para otra enfermedad y por lo tanto, también yutrepia podría beneficiarse a medio largo plazo de usos para la misma.
Día y medio más tarde, 28,58$. Yo personalmente no la voy a soltar hasta +300%, como os comenté en X.
Estamos revisando la tesis, pero queremos tener algunos datos más de la generación en mercado para poder actualizar lo números de forma conservadora. De todas forma aún le queda potencial hasta los 30$
¡Gracias! Sí, es tremenda. Yo la tengo al 100% (entré más tarde) y por eso me surgen dudas de cuándo vender. Ese es el gran dilema, aunque supongo que tampoco hay que agobiarse si uno vende y luego sigue subiendo un poco más. Al final, lo importante es el rendimiento global.
Claro, si la tienes en +100% y quieres recoger beneficios ya y comprar otra que aún no haya subido está bien hecho también. Pero yo prefiero esperar porque suben un comentario de POSICIÓN CERRADA.
Está ahora mismo en +120% y el objetivo era +150%. Efectivamente, aún no han publicado la revisión de valor al alza, pero la creemos más que probable y debe estar al caer.
Cuando la publiquen aparecerá en este mismo canal, y puedes activar las notificaciones para que te mande un correo cuando haya una actualización.
+150% en menos de un año, lo normal ¿no? Jjajjaja
Hola! Perdón por llegar tarde a esto. He revisado todos los comentarios y no me queda claro algo: ¿la revisión (al alza o no) aún no se ha hecho, verdad? El precio objetivo marcado de 30 $ es el que había desde un principio, ¿cierto?
Coincido en que lo más difícil es saber cuándo vender. Gracias por todo y por el gran acierto en las tesis mostradas.
Buenos días, Carlos y Pablo,
Lo veremos con más detalle en alguna masterclass, pero os dejamos una guía sencilla sobre posibles estrategias de salida en acciones:
Algunas estrategias de salida sencillas:
Sustitución por una mejor oportunidad
(vendemos porque tenemos una idea mejor)
Si encontráis una idea de inversión con mayor potencial o con una mejor relación riesgo/recompensa que otra que ya tenéis en cartera, podéis vender total o parcialmente la posición con menos atractivo para comprar la nueva.
Rebalanceo por diferencias de evolución
Debido a la volatilidad, es normal que unas acciones suban más rápido que otras. Si una posición de vuestra cartera se ha revalorizado mucho y está más cerca de su precio objetivo (le queda menos recorrido en teoría) y otra idea en la que tenéis convicción se ha quedado atrás o incluso ha bajado, podéis vender parte de la que más ha subido y aumentar la inversión en la rezagada, siempre que sigáis confiando en su valor.
Error en el análisis:
Vender porque el análisis es erróneo o hay algún cambio sustancial que afecta a la tesis.
En definitiva, lo que buscamos es tener una cartera con el mayor potencial posible, con una buena relación riesgo/recompensa, formada por ideas que entendamos bien, que podamos seguir bien y en las que tengamos un alto grado de convicción.
Ya lo trataremos mejor…
Genial! Muchas gracias
Aunque no sé si es vuestro negociado, me vendría de perlas una masterclass de estrategias de salida (y os la agradecería hasta con una paletilla ibérica si se terciase).
Para Liquidia, pasé de poner la típica venta limitada a objetivo, a vender una call con vencimiento en octubre y strike de 25. Si para entonces llegaba a ese precio, vendía a lo esperado, y me llevaba la prima. Si no llegaba, dejaba vencer, me quedaba con la prima y repetía operación con un vencimiento más alejado.
Pero claro, ahora veo que me puedo perder bastante potencial de subida, y tengo la duda de si rolar la call más adelante, o vender acciones antes de vencimiento esperando una corrección…
En fin, que es una pata que cojeo mucho y me encantaría saber cómo gestionáis los profesionales las salidas.
Totalmente de acuerdo con el compañero, desde la perspectiva de un inversor no profesional la salida es lo más difícil. Casi todos nos acabamos convirtiendo en buy&holders en gran parte porque no sabemos enfrentarnos a la decisión de vender.
Muchas gracias
Sobre los resultados de ayer de Liquidia:
– Destaca la solidez de un lanzamiento alentador hasta la fecha de Yutrepia (DPI treprostinil) para la hipertensión arterial pulmonar (HAP) y la hipertensión pulmonar asociada a enfermedad pulmonar intersticial (HP-EPI).
-Tan solo 11 semanas después de su lanzamiento comercial (aprobado por la FDA el 23 de mayo de 2025), Yutrepia obtuvo más de 900 recetas únicas con más de 550 pacientes que comenzaron el tratamiento (a fecha de 8 de agosto de 2025) y 6,5 millones de dólares en ingresos (las ventas no se desglosan por HAP o HP-EP en este momento).
-Durante las primeras seis semanas tras su lanzamiento, la empresa observó que el 75 % de las recetas se convirtieron en inicios de tratamiento. La dirección también señaló que se han firmado contratos con las tres principales PBMs (Administradores de beneficios farmacéuticos)
-Impresiona la rapidez con la que Liquidia ha eliminado uno de los mayores obstáculos para cualquier lanzamiento (que normalmente puede llevar entre seis y diez meses tras la aprobación), lo que le permite acelerar significativamente a partir de ahora.
Estamos recalculando las hipótesis y pronto actualizaremos el valor potencial
Enhorabuena a vosotros, no solo por las tesis tan precisas, sino también por la gran labor educativa que estáis haciendo en diferentes canales, incluyó este!
Muchas gracias!
Totalmente, ya lo comentamos. Es posible que alguna gran farma pueda comprarla ahora que ya es una realidad.
Hoy sigue subiendo mucho y al hilo del anterior comentario donde se pregunta por una revisión al alza me se me vienen a la cabeza estos puntos explicados en la tesis
1). “UTHR tiene un entreprise value de >10bn$ (con la existencia de LQDA y el riesgo que implica) y el 56% de sus ventas se deben a Tyvaso. Podéis hacer estimaciones sobre lo que valdría LQDA en caso de que roben un 50% de cuota a Tyvaso”
2). “Se trata de un proceso cuyo resultado es binario, no exento de riesgo de no aprobación final o de que el proceso pudiera retrasarse más”
Una vez despejado el punto dos con laincógnita de la aprobación final y vista la buena respuesta por parte de los pacientes, también me pregunto si le veis sentido a una revisión al alza.
Hace algo más de dos meses Buckley Capital la veías en 50 USD…
Una OPA tambien podria tener sentido, en el momento en que haya mas pacientes en tratamiento y el medicamento este mas testeado. Tambien estan las otras patentes.
Si, estamos revisando la tesis por si merece la pena cambiar el precio objetivo en base a los datos recientes. De todas formas queda potencial aún para el precio objetivo. Poco a poco iremos viendo el potencial de yutrepia.
Las prescripciones han duplicado expectativas y los pacientes responden muy bien. ¿Revisión al alza?
Jajajja +100% ahora mismo…
Enhorabuena señores!
Esperamos al +150%?
Enhorabuena a todos! otra tesis que se cumple.
Hola Gustavo, sigue abierta la idea de inversión de Liquidia? Alguna estimación de mercado de los resultados a publicar la semana que viene?
Hola Juan Carlos,
Si sigue abierta, pero en otra fase una vez ya aprobado. Lo importante en la presentación de resultados (no son relevantes en si mismos, ya que a cierre en 30 de junio acaba de ser aprobado y no impacta en cifras al no haber ventas) es la información que den sobre el lanzamiento, previsiones de penetración en el mercado y robo de cuota a Tyvaso. La semana que viene lo veremos.
https://seekingalpha.com/news/4456829-liquidia-stock-united-therapeutics-stock-fall-insmed-data
He leído la noticia y en mi opinión creo que la caída es muy injusta y desproporcionada para Liquidia. Me surgen varias preguntas:
Esta solución de Insmed basada en el TPIP cuenta con el ok de la FDA o es el prólogo de una serie de batallas legales (que ya vivió Liquidia en el pasado) para luchar por su comercialización?
Los ensayos están en fase 2b y confirman resultados positivos, pero son definitivos? preliminares? mejores o peores en comparación con Yutrepia? Habrá que esperar a la fase 3 para saber por dónde van los tiros. Creo que este competidor está aún en un early stage para la subida tan bestial que ha pegado la acción
Liquidia tiene oficialmente vía libre para empezar a comercializar el medicamento en farmacias (cuenta con aprobación legal). En un hipotético caso de que el fármaco de Insmed sea competitivo y supere todas las barreras legales para su comercialización, ¿Cuándo entraría en el mercado? ¿Este año? ¿El que viene?
Hay muchas cosas que no me cuadran… Puedo comprar que ahora el target price de la acción se ajuste ya que el market share podría estar (recalco ese condicional, ya que no hay nada aprobado aún y definitivo) repartido entre un 3er player (Liquidia, UTHR y ahora Insmed). Aún así me parece una salvajada lo de hoy, veremos a ver qué ocurre.
Estoy contigo, muy exagerada la caída de líquidia y la subida de insmed.
Os dejo un comentario de analistas que me parece muy interesante:
Liquidia anuncia que ha programado el primer envío de Yutrepia. La actividad comercial ya está en marcha.
Liquidia gana judicialmente en la patente 782, el juez desestima la petición de UTHR.
Una victoria mas. Nada puede detener su comercialización.