Masterclass Valoración de Bonos. Value Investing Renta Fija
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Comprar bonos con margen de seguridad: ¿oportunidad histórica en renta fija?
Solemos aplicar el value investing a las acciones: comprar con descuento sobre el valor intrínseco y con margen de seguridad. ¿Y si aplicamos esa misma disciplina a los bonos?
Tras años en los que la renta fija fue el patito feo de las carteras, los rendimientos actuales nos obligan a hacernos una pregunta seria: ¿estamos ante una oportunidad histórica?
Trataremos de explicar la actual valoración de los bonos y que podemos sacar en claro.
También entraremos a valorar que es lo que ocurre y que son los bonos de las neoclouds (proveedores emergentes de nube especializados en IA): Por qué sufren fuertes caídas y tensiones de financiación. Destaca el desplome de la deuda de CoreWeave.
Que vamos a ver y estudiar en la Masterclass
- Value investing aplicado a los bonos: cuándo un bono está “barato”, cómo medir el margen de seguridad (tipo real, prima por plazo, diferencial de crédito) y por qué el precio que pagas lo es todo.
- Bonos del Tesoro americano vs. OAT francesa: dónde está hoy el valor y dónde está el riesgo.
- Estudio macro de las curvas de tipos: bear/bull flattening y bear/bull steepening. Qué nos dice cada movimiento sobre el ciclo.
- El ciclo y la probabilidad: qué dice la historia sobre comprar bonos baratos en cada fase.
- Tesis de inversión: cómo lo están viendo José y Gustavo y cómo encaja en una cartera
Habemus cita! Clase interesante para mí ya que no tengo ni idea de Bonos… Muchas gracias Equipo!